Какие ИНВЕСТИЦИИ сделают вас МИЛЛИАРДЕРОМ в 2024? СЕКРЕТЫ от ветеранов венчурной индустрии

Итак брат сёстры приветствую вас на дебютный пилотный выпуск подкаста на все деньги это подкаст на котором четыре ветерана венчурной индустрии будут обсуждать Всё вокруг мирового предпринимательства технологии экономики все темы которые интересуют тех кто ищет идеи ищет темы для своих бизнесов и для новых бизнесов поэтому я очень рад что со мной действительно самые главные охотники единорогов которые сейчас есть ребята лагаю Представьтесь коротко вот у меня 14 единорогов из ранней стадии 20 из поздней стадии расскажите про себя перед тем как

мы начнём обсуждать главные события этого 2023 года ну главный ветеран Игорь давай а ну мне сразу я эти тоже начинаем считать У меня тоже много единорогов ранней стадии их во штук правда два такие большие которых этих Рогов по 10 и больше то есть два ДК корна А Да инвестирую давно прямо карси компания единорогов поздней стадии не считаем потому что ну их много но это уже о если надо посчитаем но пока не занимался этим делом а основное что умею инвестировать фирма инвестиционная называется Альтаир инвестирую из неё уже 18 лет и достаточно успешно такие имена как miro. com дил инвестиция ранней стадии Нара многим из Саша мы начали с какой-то единорогов дискриминации у меня конечно единорогов меньше чем у Игоря но я инвестирую так очень фокусной единорог инвестирую то как все на все деньги туда иду а я управляющий партнёр и основатель ле Capital три фонда под управлением инвестируем в русскоязычных технологических предпринимателей которые делают глобальный бизнес в портфели indrive nov Kit много других крутых классных компаний порядка 40 инвестиций я сделал за свою тридцатилетнюю инвестиционную карьеру Да ещё Саша гонщик он прямо сейчас находится в абу-даби И ждёт свою гонку это твой главный способ получения адреналина черных инвестиций не хватает да один из Ну да вот тут у меня за спиной Да я с Марина трасса формула-1 будут прилетел сюда сегодня на соревнования Да вторая страсть путешествия я много путешествую это тоже бесконечный безграничный источник адреналина Ну я так знаю Все мы Путешественники знатные это Игорь ещё и фотограф крутой Ну мы са будем за тебя болеть на этой А давайте тоже представлюсь Всем привет Меня зовут Коль Давыдов я сооснователь и партнёр фирмы которая называется David VC а это комьюнити из 119 На текущий момент а фанде инженеров и ангелов которые инвестируют в evergreen фонд и этим фондом мы делаем много маленьких сделок начинаем там со 100-200 000 Потом Докладываю 500.000 потом миллион больше а у нас за 2 года в портфеле 70 с небольшим компаний мы супера активные очень активно используем ai в собственном процессе но инвестируем в ai А это уже третья Наша фирма первая называлась it Capital а она была ещё в России там у нас как раз мы поймали двух единорогов а потом мы перестали за единорогами охотиться А мы стали охотиться за компаниями которые купят а Big Tech Вот и поэтому вот Игорь может похвастаться большим количеством единорогов и могу похвастаться across All portfolios у нас больше 50% компании

в которую мы инвестировали мы вышли А через какой-то Exit Вот то есть если разные способы получения Returns а-а сейчас мы всё-таки охотимся снова на единорогов поскольку мы смогли в долине за последние там 8 лет что мы здесь живём собрать достаточно неплохой Network а достаточно неплохую а репутацию и получить возможность конкурировать за топовые сделки вот мы например недавно на одна из наших портфельных компаний perplexity а подняла раунд по оценке больше 500 млн вот очень быстро компания всего год она очень быстро бежит к статусу единорога и нам уверенно дают локации в ней Несмотря на то что мы маленький в общем-то фонд стараемся быть хл единороги нужны потому что фонд 100 млн если фонд 100 млн делает там 20 инвестиций в среднем владеет в конце 5-10 соответственно если нет единорога который возвращает фонд очень трудно сделать хороший Рен даже Коля если ты сделаешь Не 50% а 80 всё равно у тебя не получится 10-20 иксов на фонд ты точно не сделаешь Поэтому да охо за единорогами Послушай старших товарищей Да смотри 1020 И на фонд никто не делает стабильно А это са стабильно нет говорю даже не сделаешь значит топк фондов возвращает чуть меньше ТХ иксов а Gross of а это вот статистика с 2 пятого года потому что они уже ленивые они уже богатые ленивые они уже делают они уже все миллиардеры и уже в основном занимаю О это же все это же В смысле топ qu - Это в смысле от всех фондов это не те фонды это вот именно вот если всех их расположить по доходности а то топ 25% это те фонды которые делают всего лишь навсего три и топ 10% это которые делают делают 5X А и больше 5X А у нас есть такая история А дела делают вообще типа там всего лишь 70 или 80 фондов в Америке посмотрел на прошлой неделе делали для нашего пятого мы сейчас пятый фон поднимаем делали для подсчёт смотрел Что наш второй фонд входит в 1% вот этих фондов в Америке не в 25% не в 10 а в оди Да поэтому иногда фонды возвращают но ты где ты прав что да ты стабильно возвращать 20 иксов это не умеет никто Дада Мне кажется важно про это поговорить прямо в начале Потому что люди когда думают про Вер они слышат большие доходности знаешь как типан вложил 200000 долларов в coinbase и достал 2 млрд и все такие вау я буду инвестировать в НР потому что я хочу так же но он не доставал 2 миллиарда Он достал полмиллиарда но потому что все думают ты видишь эту одну сделку которая сыграла и не видишь 90 которые не сыграли поэтому считать надо среднюю конечно да Давайте тогда дисклеймер сделаем Коль давай сделаем

дисклеймер что в венчур вообще-то люди приходят в венчур терять деньги а не зарабатывать и Ну то есть никто не пришёл в венчур бедным и ушёл богатым приходят богатыми иногда уходят Чуть более богатыми но чаще уходят Чуть более или значительно более бедными это вот если мы говорим про все квартили да нра не создаёт ценности в среднем но миру это нужно потому что для мира вообще очень важно чтобы вот эти попытки были чтобы люди пробовали чтобы кто-то им говорил да финансировал всё это даже вот эти пузыри нужны для чего-то миру нужны потому что мы опять в пузыре Вот только пережили последний ээ который лопнул и опять Мы в пузыре ai Оказывается это для природы важно Да абсолютно для Venture собственно и нужен Я извиняюсь и гор Venture как раз и нужен для того чтобы создавать инновации 75% инноваций в мире создаётся в стартапах стартапы без вентра невозможны поэтому как раз как эволюционный смысл вентра - это в том что эти деньги Да Сгорая дают новые инвестиции и развивают наш мир то есть в этом как сермяжная правда и суть вентра а не в том что пришёл забрал мешок денег ушёл Саш ну это сермяжная правда для тех кто занимается Непосредственно да то есть это интересно и фаундер и нам интересно пото что мы в процессе в нём варим но наши MLP там инвесторам которые приходят с сами инвестировать А им конечно процесс интересен но хочется позитивного кэша тоже Поэтому я бы сказал так что не теряют деньги а зарабатывают на те кто зарабатывают песин прийти сделать одну сделку выиграть это шансов очень Но если ты как бы вовлекает ну как я не знаю я смотрю по нашим допустим и по этому и по клубу и по этим и по фондам Ну что меньше двухзначное доходности годовой не получается ну просто людей кто это те говорит Ошибка выжившего иь из те кто го Ты только говоришь что из тех кто в клубе Кто инвестирует во всё потому что не во всё из тех кто в клубе из те кто в клубе кто инвестирует не меньше чем допустим в 10-15 сделок Если кто-то да если кто-то зашёл в клуб и инвестировал в одну сделку он может конечно поймать 100 иксов Но может с большой вероятностью потеряет с гораздо большей вероятностью потеряет поэтому мы когда люди вот да Независимо даже с нами не знаю говорю если ты приходишь инвестировать то либо иди фон с управляющим которым доверяешь это проще да либо если ты начинаешь уже там пик сделки то пойми что тебе нужно выстраивать практически выстрой свой фонд Потому что нужно смотреть на сделки анализировать справлять и тебе нужно всё равно десятки сделок чтобы ты оказался прибыльным мы Вили специальную инфраструктуру мы сделали специальную инфраструктуру чтобы LP могли участвовать в процессе потому что мы когда думали Как как это делать В этот раз в третий раз а я прошу по 100 знакомым партнёрам фондов в долине и попытался думаю я то хотел сделать для них продукт думаю мне надо сделать Каде узнать какая у них боль а и я понял что боль их на самом деле в них самих они являются каждый в своём фонде бутылочным горлышком они не могут себя масштабировать а но при этом огромное количество LP активных ангелов которые очень неплохо понимают тему Очень хотят участвовать и у них нет просто инфраструктуры поэтому наш фонд он в первую очередь для как раз вот инженера Гугла которого есть крутая техническая экспертиза там зарплата в 2 млн в год и возможность хорошо помогать там пачкой компании и мы вот это всё заксом друг с другом см поэтому процесс тоже получается у них я понята фиксируем единороги миру нужны тоже нужен очень нужен потому что

ВС лучшее что мы видим пользуемся без Это Давайте посмотрим на этот год вот мы приближаемся к концу года у всех этот последний спринт все пытаются ещё выполнить цели чтобы год закончить в порядке Давайте коротко посмотрим на факты Потом обсудим самые большие фейлы этого года самые большие успехи И самое главное прогнозы на следующий год на что можно сейчас сделать ставку про что думать куда направлять фокус предпринимателям давайте я Коротко покажу с нашими любимыми цифрами в общем когда Мы начинали этот год делали опрос среди предпринимателей и инвесторов как они смотрят на двадцать третий год и результат был что 75% либо отрицательно либо запутано непонятно как но год закончился самый большой сюрприз - это американская экономика естественно вот в третьем квартале был 5% рост годовой рост ожидается 3 п триллиона американская экономика оказалась сверх устойчивой несмотря на весь новостной фонд и всё что мы слышим беспрерывная экономика невероятно хорошо развивается сегодня мне кстати человек сказал что чем более несчастливые люди чем лучше развивается экономика вот такой тезис он высказал мировая экономика вот только что вышел oecd прогноз в общем на этот год дают 3% И следующий год чуть-чуть меньше там 2,9 и три Ну в общем плюс-минус 3% это очищено от инфляции это по purchasing Power parity ээ соответственно вот ожидаем в принципе э такой нормальный чемпионы в этом году Индия и Саудовской Араби Да которые растут там 67% вообще весь ээ там регион Амина хорошо растёт да как бы Европа выглядит э самой проигравшей территорией но тем не менее есть положительный рост ставки всё они как бы на уровне 5% Вы можете кстати комментируйте в любой момент если у кого-то есть какие-то яркие эмоции по сказанному Давайте сразу обсуждать Не ну у меня по сказанному один комментарий там что американский рынок Ну я буду говорить про технический рынок там он конечно да отыграл но очевидно что отыграл за сч этих как их уже назвать Компани по триллиону то есть там да первы да Вот бигтех спасибо Саша они сделали как бы основную часть этой игры если посмотришь из этого Из роста на знак допустим да А так Бао Да экономика растёт и я думаю конечно что эти вот ещё раз ты в начале говорил что мы находимся в очередном пузыре а но этот пузырь как раз раскачает вот технология потому что она не является отдельной индустрией куда там инвестирует но она сейчас просто будет везде и поэтому она конечно сильно раскачает рост рынков но опять же поскольку владеет небольшое количество кто реально делает эти лл то если не будет перехода там слэмов то всё равно большая часть стоимости будет у гигантов Ну да Ну кстати основная причина делать Этот подкаст и почему он будет ценный для слушателей это как раз что если смотреть основной новостной фон меди Складывается ощущение что у нас всё должно падать 10-20 а дефакто происходит планомерный рост Из года в год да соответственно это очень важно фильтровать информацию на мой взгляд и смотреть как бы более глобальные тренды Ну вот ставка Да которая всё двигала она заливалась на уровне 5% сейчас вот десятилетний тридцатилетний которы Уно стоят на уровне п и в принципе ожидается что мы теперь живём в мире пятипроцентный влияет да на всё но и инфляция Да инфляция снизилась соответственно вот эта вся политика повышенной ставки она сработала инфляция начинает снижаться и уже на уровне долгосрочной где-то кстати вот интересная цифра что больше всего акций как раз акции и стоимость акций больше всего ра как раз при уровне инфляции 23% это такая оптимальная инфляция очень Многие спрашивают всегда Почему у нас всегда инфляция Потому что есть нулевая инфляция не выгодна больше 5% не выгодна А вот самая оптимальная для экономического роста и процветания - Это 23% где мы сейчас в принципе и находимся в глобальном выражении а в инфляции нет ничего плохого Это же просто перераспределение богатства от сберегателей к потребителям то есть американского общества это вообще очень полезно потому что бумеры владеют 80% экономики они сейчас все вышли на пенсию и эти деньги у них не работают они их Забирают из фондов и начинают тратить просто на то чтобы доживать свои последние дни А и поэтому для Америки инфляция - это на самом деле штука полезная там проблема с тем что у инфляция обратная зависимость с безработицей и ФТ пытается поднять безработицу до какого-то более здорового уровня её она не поднимается в огромном количестве американских отраслей отрицательная безработица и

бизнес из-за этого стоят Да это кстати один из самых основных Сюрпризов этого года и то что все макроэкономические самый исторически низкий уровень безработ и са вые количество незакрытых вакансий как это вообще можно объяснить Это вот абсолютно Контра интуитивно Ну слушай прежде всего эти когда говорили про говорили что прежде всего он выт там синие воротнички то есть эти неквалифицированный труд вот роботы придут роботы всех заменят да А когда началась реальная работа с то он пошёл прежде всего в эти в самые креативные профессии и на сегодня ещё пока нету уровня развития что бы не говорили там сумасшедшие вещи делает но не созданы Фло не созданы реально ещё вот эти то чтобы идея как эти Как чтобы идея стала силой она должна владеть массами а она пока не стала этой силой пока все видят там вот так оно можно делать но Когда приходишь делать руками оказывается что традиционный процесс пока сильнее он побеждает это не надолго там где про Вот почему Допустим мы сечас смотрим Ну все наверное из нас не только меня касается Смотрим как раз не просто там на как создание технологии потому что технологии созданы мощно и достаточно быстро развиваются А как сделать прикладную часть когда эта прикладная часть будет развиваться тогда и появится появятся все эти там искусственные работники искусственные фирмы и так далее что это огромная сила и перспектива потому что ВС применяется как инструмент для улучшения производительности и мы все применяем это для своего процесса видим как наши фирмы применяют это и для себя и для своих клиентов но по время я соглашусь т с роботами всего 1% indust автоматизирован роботами за все 35 лет что мы роботов используем Дело в том что большой процент экономики имеет но очень маленький процент именно от всех индустриальных операций которые люди делают и роботы не внедряются пока потому что как раз а не было через 2-3 года у нас будет волна стартапов которые делают адаптивных роботов для это будет очень интересная волна а пока Белые воротнички на себе ощущают только начинают ощущать потому что действительно как Игорь говорит самые первые корпорации начинают что-то внедрять перевозчики а очень много перевозчиков останутся без работы Но тут надо понимать что не каких-то конкретных людей компания заменяет на аа и увольняет тут скорее компания которая начинает использовать ai этих людей переводит на более высокий уровень абстракции а снижает свои косты увеличивает свой рост вытесняет с рынка другие компании которые не используют подобные механики А даже иногда не компании с рынка а страны вытесняют страны то есть условно ai будет создавать безработицу не по а он будет создавать безработицу больше в Пакистане там в Индии вот в традиционных аутсорсинговых экономиках создавать больше экономической стоимости там в США и развитых странах и сильнее ронять все страны которые используют рабочую силу для аутсорсинга поэтом большая большой вообще риск есть того что эти страны придут и затыкают нас ножами я ещё хочу сказать что надо обратить внимание на структурные изменения в экономике Да я ещё не наступил но зато мы видим Ренессанс креативной экономики Ренессанс самозанятых во всех его проявлениях и на самом деле это хоть и молодые очень индустрии там та же креативная экономика но она уже наверное отвлекает там десятки в некоторых странах сотни тысяч именно молодых работников а которым интереснее сидеть дома за компьютером и там делать какие-то там не знаю скины для любимой игры и продавать их или там стримить танцевать на камеру Да что угодно там 100 сотни тысяч людей этим занято и это молодые люди которые не приходят на заводы фабрики в офисы там белые и синие воротнички и эти структурные изменения в экономике они только начинаются Так что я думаю в будущем мы с большей вероятностью столкнемся с с недостатком бы рабочих рук мозгов и так далее до того момента это в принципе подстегнуть более Мирный выход чтобы там потому что такие экономики как ты упомянул в Х странах Ну вот они могут больше заняться креативностью основное эти все в tiktok там пони все в Instagram для этого там нужно мобильный телефон который у них всех есть инструменты им дадут Так что плать продавать да Там дело в том что и во многих странах и сейчас очень там низкий уровень Там проникновения там автоматизации компьютеризации и так далее поэтому либо появится выравнивающие процессы Но конечно будет это г будет всегда То есть ты считаешь что Варвары значит разрушили Рим потому что Римляне их не звали выступать у себя в кабаках а Варвары разрушили Рима по моему убеждению потому что Рим высокомерно отвергал их услуги то есть они же приходили не разрушать Рим а там типа есть там император там возьми нас вот на службу и мы будем тут у тебя типа под твоим флагом ходить там дальше по эти А ну не хочешь Ну тогда иди сю Рим сам себя разрушил прежде всего и тех же варваров звали там знатные Патриции которые конкурирующих Патриция потыкать острой палкой ребята ну мы фиксируем что один из главных Сюрпризов этого года Это было отсутствие э отсутствие роста безработ и вместо этого все страны обсуждают голод Кадровый голод талантов везде на во всех новостях предприниматели в первую очередь жалуются что не могут закрыть вакансии Да вот такой неочевидный сюрприз кстати ещё один такой сюрприз - это естественно недвижимость потому что цены при росте ставок не упали так сильно как хотелось и Ну это отдельная тема наш любимый о Оскар Одно замечание конечно всё замечательно что безработица там на самом низком уровне Ну мы поскольку занимаемся fure of много проектами будущей работы да А я вижу по нашим проектам который очень близко кру что потребность поиска очень сильно на левел очень сильно снизился и вот и даже во-первых была волна йов после да то есть много народу оказалось за бортом А И помимо этого идёт активное внедрение тех же самых вот новых технологий там для инжиниринга и программирования и мы видим это у меня нет статистики но я вижу по фирмам Что происходит с этими клиентов то есть они резко Ну не резко Ну 15-20 падения то есть и поэтому я говорю я вижу что компании растут но они растут на фоне падающего спроса и этот спрос пока вот только мы начинаем видеть стабилизацию поэтому как всегда в абсолютной цифре есть много нюансов Ну конечно Даже самый лучший экономический год истории всё равно было 500.000 компаний которые закрылись Да как бы это не никто не отменяет но назк вырос на 40% это главный индекс технологических компаний Как вы уже сказали в первую очередь за счёт рж кев Ну по сути есть большие победители Да как бы везде во всех Ну вот действительно вот главные победители этого года - это NVIDIA и

Мета NVIDIA естественно потому что это главная инфраструктура для искусственного интеллекта это наверное вообще одна из самых больших историй успеха Да там я не знаю в этом году только ещё это компания которая изобрела ozen PE это ВНР средства для похудения они по-моему выросли на 500 млрд долларов в капитализации и вот NVIDIA Да соответственно рж кпы кстати другие все выросли но не так сильно Ну вот если посмотреть всё равно есть общий кстати здесь интересный тренд что hech упал А при этом вер индустрии это сейчас тема номер один да как бы вместе с ai вот такой тоже Контра интуитивный Фактор А мне кажется потому что disruption стал дешевле и в ai мы сейчас смотрим на огромной количество сделок которые используют ai для того чего большие компании не могли делать и стоимость экспериментов упала в байте огромное количество бизнесов в теке создано на тоже вещах который я и заменяет вот LMS например есть гигантская индустрия Medical coding and billing это когда люди Просто берут записки врачей и проставляют в них страховые коды а всю эту индустрию достаточно сильно дирапт поэтому я в целом понимаю почему на паблик рынках они падают Коль там к сожалению не так всё просто отдельно поговорим про эту индустрию Вот которую ты сказал потому что её дирапт вот сколько я вечером занимаюсь только е дира и тут её без ая можно хранение - это бесконечная тема для пшена да но дело в том что упирается там Тут даже не об наличии технологий а в косные workflow и регулятора ограничения а в Америке ещё очень сильно упирается в то что перекошен ная система страхования создала огромные ножницы то есть и там какие-то неимоверные цены и поэтому ты можешь там в одном месте взять везде там это десятикратное цену И за счёт этого там то что знаешь в трёх местах тебе не заплатят поэтому это такая она сложная Но что базово что с обоими вами соглашусь А что ЛСТК лежит внизу Но это одна из основных Полян при применения потому что ну да реально но многие вещи тем не менее многие вещи будут убираться в регулятора ещё клинтек вот рухнул это вообще тоже так тоже Одна из основных сфер для венчурных инвестиций она тоже минус 30% по году как у кого-то Есть объяснение У меня только объяснение что мы этим не занимаемся вот она и рукла Да никто из нас здесь не никто не за ну что интересно клинтех мы никто не занимается А я даже вот стх тоже я бы разделил потому что стх он большой Да там допустим вот я никогда не занимался там фармой и там и никогда инвазивной медициной Ну потому что это как бы не очень венчурная тема это совсем специализированные длинные фонды и но я занимаюсь вот Digital Health именно улучшением процессов в здравоохранении занимаюсь давно больше 10 лет а проектами а и я всё время думал что я это только делаю для души Но мы в течение года получили три хороших экзота вот э в этом причём такие как бы не спровоцированные просто ну компания развиватся в тре году да то есть мы получили э эк Я думаю Значит я не только для души дела оказывается на этом ещ и заработать Вот потому что я всегда считал что в эти проекты мы должны ходить Почему Потому что это отдельно давайте как-нибудь сделаем тему про чтоб меня сейчас не вынесло и поговорим подробно нам всем я думаю есть что про это сказать Ну у меня ноль эктов за 20 год и потому что все мои любимые рынки электронная коммерция тек Property тек проти тек вообще Лежи здесь нет проти тека но он вообще там очень сильно мину 70% наверное упали все компании которые в Протек не на воде грусть у меня его мало но вместе с тобой мы в одном очень хорошем проекте присутствуем Я надеюсь что он у нас это всё-таки полетит Ну в принципе мультипликаторы средние вернулись к долгосрочным средним Да вот у нас по сути д второй дцать первый ДД второй год было Аномалия А теперь у нас просто нормальное время в том промежутке сейчас не кризис сейчас просто опять стало нормально После такой пьянки большой если так резюмировать но IP мало есть в планах я думаю там 200-300 компаний которые сейчас планируют выйти на если там в следующем году будет более-менее открыто окно мы увидим сразу там большое количество компаний которые стоят в очереди и которые хотят уже доказать что года выросли в два в три раза И что они заслуженные единороги даже если в двадцать первом году они такие не были да как бы и но новых единорогов очень мало вот если там в двадцать первом году было там по 200 в квартал сейчас у нас за весь год в районе сотни Так что рождение новых единорогов в первую очередь в компью какие-то там чень Ну видно опять нормализация Да просто д

первы год был аномальный год мы говорили вчера с про это у них новый бизнес Юнит который они запустили в д первом году называется per кредиты То есть это Fin лучше всего рос последний год Потому что он говорит что все хорошие компании которые планируют Но им нужен какой-то кш Они просто не поднимали в этом году раунды изза плохих онок ли по 150-200 млн performance bas кредиты вместо этого то есть там 15-17 про годовых где-то 20% годовых для компаний Чуть более рисковых это вот ту цену которую сейчас компания юникор готова платить за то чтобы не дропать себе valuation и не портить историю перед тем как они пойдут на IPO первой ласточкой вот этого кредита как раз был компания indri собственно catal investor wri и собственно а мы совместно с листом разработали и первый кредит был выдан компании indrive нашей портфельное компании Да и сейчас Они очень довольны они прямо видят перспективы они будут очень много таких кредитов раздавать и считают это новым крутым продуктом Ну и мы тоже считаем что это вот В текущей рыночной ситуации это прям очень классный продукты и для инвестора и для подросших стартапов которые герт выручку но ещё не готовы и на публичный НОК Я видел это уже на стартапах более ранней стадии те которые находятся то что раньше мы назвали там Долина смерти да то есть или это То есть когда стартап он уже вроде бы и ничего и подрос и всё И он не может на нормальных условиях поднять раунд а при этом при формет Ему просто нужно статься да тогда эти как бы не сегодня изобрели долговые фонды А я вижу что много да про дже катали Я как раз вот от сажи слышал первый раз про эту сделку так в школе Да ты дополняешь тоже это А я вижу что достаточно много Мы сегодня разбирали там а свой стартап ло о он пришёл всё но он идёт на раунд Как раз на долговой не хотят люти не хотят ронять оцен ну брать по тем оценкам которые хотят есть рост нужны деньги это такой это в общем-то достаточно гибридный продукт получается для потому что это как бы это обычный рынок с рынком стартапов тут пересекается Да ну у нас несколько стартапов в Саз капитале взяли также такие же там ну по-разному их структурирует но по сути долговые продукты израильские банки активно дают тоже стартапам ну как добавку к раунду по сути тоже да кредитные средства там мими из рахи там Наиболее активны на это наверное в этой области Ну да нуно единороги держатся за оценку Как за

жизнь из 1300 единорогов только 100 с чем-то там менее 10% реально сделали [ __ ] раунды или Выпали из Лиги единорогов в основном самые лучшие компании пытаются Кост катить любой От любой ценой просто дойти до того чтобы врасти в эту оценку за 2-3 года утроить там выручку стать прибыльными и быть уже готовыми к IPO и любым другим процессам но Кост Катин очень много это тоже такая главная тема этого года все компании Кост катят так или иначе Да соответственно у меня у всех компаниях цифры становятся всё лучше и лучше а оценки становятся всё хуже и хуже слушай надо найти оценки это нормализация это называется нормализация мы жили просто в слишком неправильных условиях раньше давай не говорить что становится хуже становится нормально и здоровая экономика здоровые компании Это я вижу в этом только Позитив Если честно не Саша сейчас есть я соглашусь с собой как обычно потому что есть часть компаний там резко становятся недооценённые очень радуюсь потому что у нас помимо этого раннего фонда есть орти фонд и поэтому есть возможность это заходить сделки в которые бы ты не зашёл потому что там ну да рынок не даёт цены ты смотришь на компанию у неё хороший перформанс у неё всё хорошо с кэшем у неё есть рост не фантастический рост там не В 5-10 стра конечно но есть рост на 20 30 40% позитивная нит экономика кэш довольные клиенты низкий чёрн и так далее оценка небольшая относительно хорошо В эти моменты тогда достаём деньги из орти фонды и вкладываем а не только юникор держатся за оценку в целом мне кажется любая компания которая стоит там дороже 200 млн она сталкивается с огромной проблемой с хайринг А если у них оценка падает То есть как только ты сотруднику рассказываешь историю про то что хей дорогой друг Ты уходишь с майкрософта или с Гугла с потерей зарплаты А ещё у нас акции падают Ты в этот момент теряешь возможность нанимать себе лучшие кадры они все уходят к конкурентам которые Взяли кредит и по-прежнему говорят типа мы unicorn да ну да но при этом есть большое количество достаточно большое количество компаний которые вынуждены Идти на рынок потому что у них денег не хватает а слава Богу среди наших героев этих нет компаний то я вижу много компаний которые там эти каким-то боком или имеем отношение или приходят к нам А в которых да оче много есть а тебя фонд инвестирует не в ваш портфель Он инвестирует просто в у меня инвестирует на гдето процентов 80 в наш портфель процентов 20 да то есть ну в основном опять же эти это мы не ходим на рынок просто искать под то чтобы инвестировать только в наши потому что мы считаем что если к нам кто-то прил с даум и им их внутренние инсайдеры инвесторы не дали денег то там вообще что-то не то Нет так не работает я имел в виду когда про партнёрский есть у меня какой-то хороший партнёр знаю Оскар есть вот мы недавно делали сделку там в Израиле они все давали то есть там внутрен инвесторы очень большие Деги Я тоже дал это первоя вторая тема - это когда по какой-то причине там у кого-то кто-то из LP хочет выйти там есть это такая орти продажа А почему я говорю только свои или партнёрский потому что это тот случай когда ты можешь разобраться когда ты получишь информацию с первого Круга если просто ходить по рынку это значи это то что делала куча непрофессиональных инвесторов и мы тогда бегали кричали всех прижали Не работайте У вас же просто это ну когда казалось что куда не вложи Завтра оно вырастет в три-пять раз И огромное количество возникло таких эти псевдо Гуру которые там собрали миллиарды долларов вложили всё грохнуло ну

Аче комиссии получены можно умывать руки это кстати большая проблема хорошую тему затронули Давайте поговорим Я считаю что для того чтобы вообще в Вере выигрывать нужно два компонента первые - это информированность то есть иметь больше информации про ном тво конкуренты а второе это доступ до сделок и вот люди которые в году инвестировали они инвестировали без на самом деле доступа просто потому что как бы всего было много в рынке и без информированности потому что можно было пикать что угодно вот а как вы сейчас решаете информированность и доступ просто проблема в том что Медиа и общий не помогает вони поево Исай Трейдинг Это запрещено и нелегально в частном рынке инсайдер Трейдинг это легально и наоборот приветствуется Да как бы так и получается нет другого способа чем там делать 500-600 разговоров в год каждый день разговаривать с людьми и получать настоящую информацию изнутри никак по-другому Коля У нас очень развито Ну примерно парафраз того что говорит Оскар очень развитая экосистема там Я в альтаире вложил там в сотни сделок там и у нас эти там десятки эктов люди делают новые сделки люди из компании Мы очень много сейчас вкладываем в своих этих фанде которые уже делали или кого-то из компаний кто ушёл и делает что-то новое поскольку мы ранняя стадия как раз они к нам приходят это по новой то есть основное - это экосистема много приходит сделок среди партнёров то есть управляющие там кто друг мы очень много делаем сделок потом допустим вот сейчас Альтаир ещё с парой фондов мы запустили эти программу самой ранней стадии про to suc на неё сыплется просто какое-то огромное количество сделок конечно которые фильтруются из которых там до инвестиций дойдёт 1% и вот у нас такие программы есть в Израиле в Штатах и на в евро Наде много проходит русскоязычных основное и эти раз усил то Я призываю нас всех больше вот вовлекаться в обмен у меня там есть сделок достаточно и с Оскаром сде есть совмест сла просто мы не делаем Это орга ческий Фло который генерирует нам пейджеры чтобы их удобно отсылать надо вас добавить в наш пайплайн я тогда смогу просто выбирать твоё имя в столбике и тебе будут улетать пей компания которую мы сейчас инвестируем или смотрим Коля можем сделать Визави потому что у нас это тоже есть этот же самый Ай который грит и тебе может отдавать а у нас коммьюнити приносят то есть мы инвестируем только в рендеров поэтому у нас как правило кто-нибудь там из Гугла или из Open это о том что Слушай Мой коллега которого там Google купил 2 года назад ушёл делает новую тему хочешь посмотреть Ну это вот самое лучшее что можем придумать Ребята давайте пробежимся до конца в цифрах и потом поговорим про все эти истории очень интересно m& рынок Как ни странно

Он жив много компаний продаётся там Fire Sale не Fire Sale непонятно но объём сделок существует и вообще рынок вот инвестиционный рынок более чем жив Да соответственно там близко к 250 миллиард э объём Ну там сколько 230 это больше чем почти когда-либо до двадцатого года поэтому Несмотря на то что сильно кажется сильно снижено жизнь есть и более чем Да при этом ai из этого всего не боле там 10% да соответственно не всё объясняет ai фонды наполнены Оскар A пока в самом начале помимо нескольких больших игроков инвестиции в ai только начинаются причём ещё Давай скажем так ai - это не индустрия это инструмент Да для который Ну сейчас во всём там помогает Но во всё Европе в Америке в Европе вообще 18% плюс К двадцатому году до хайпа Да ну во всех остальных регионах плюс-минус тоже самое что было до пузыря фонды наполненные новые фонды поднимаются поэтому порошка много в рынке да соответственно следующий год ожидается Слушай Объясни что такое порошок ты говоришь это ну это как бы это деньги которые уже за комител Но которые ещё не распределены это деньги которые лежат фондах которые ждут распределения потому что в этом году фонды были более осторожные Да не хотели там просить LP там отдавать кеш Но это всё накопилось И теперь у людей есть огромный запас кеша для инвестиций Да соответственно вот этот кеш он доступен для предпринимателей по всему миру вот на всех стадиях я бы прям поспорил здесь знаешь я говорил с большими фондами и они не клеймят свои комит то есть там какая структура вот я не буду называть фонды Потому что сейчас прямо в деталях расскажу они значит в д первом году сделали несколько эктов запланировали ещё несколько и к ним приходит и говорят А давайте мы вам сейчас заком обратно эти деньги потому что мы не понимаем с ними под инфляция Когда закончится и нам нужно СРО куто эти де они им все закатили хороший пример назву их страпом в котором одна доля в страй стоила 60 млр у и все соответственно которы году Выяснилось что эктов многих не происходит и многие компании остались

не публичными и поэтому А те новые фонды которые они начали собирать в двадцать третьем году уже не собираются то есть смотрите вот есть например команда у них есть три фонда первый фонд старый там типа восемнадцатого года второй фонд значит они подняли в два первом году и третий фонд Они хотели поднять в д трем году поскольку они е не потратили фонд поднятый в году ли им на двадцать третий год уже не дают комитмент А вот здесь это формально висит в виде драй падера который вроде как у них нарисован в поднятых фондах но они его не клеймят потому что они экзит из старого фонда не сделали вот поэтому большая часть этого Dr пара это unced commitments которых просто нет этих денег Их надо должны открыться IPO чтобы это всё прокрутила круто но тем не менее млрд хватит а есть ещё и другая тема я могу там про нас сказать что у нас в фондах в орте в ранних там какието деньги мы в этом году их меньше тратили то есть вот если у нас было большое количество первичных сделок Илона особенно д первый год Ну и в д первом году бы вот этот график пример по э тамм по росту вот так Пронь силь всплеск атно туда мы много денег не зовём из комит потому что не было достаточного количества сделок то есть мы Дели сделок в этом году по количеству Я думаю где-то наверно в два раза меньше чем мы делаем чем мы делали обычно и по сумме даже может быть ещё и в три раза меньше чем наша всё выросло в два раза и количество и объём в этом году Нет просто Коля может быть по-другому у нас Мы VI в этом году вложили очень много именно в проекты который делат тут не нужно фокуса фокус на Коль у нас был Если помнишь мы вкладывали во всякие проекты точ я не это имею в виду Коль Смотри не из-за этого а потому что A сейчас это у всех это наше всё это как Говори А вы не вкладываете в интернет Ну блин если й во всех проектах то что значит не вкладываем Да мы не вкладываем в Open мы не вложили и мы не вложили там в бард тоже мы не вложили и в Бин не вложили но в проекты которые делать прикладную я тебе могу сейчас показать наверное у вас У нас будет огромное количество этих проектов прямо эти которые сделали но я имел в виду не это мы не гонимся во-первых за большим количеством во-вторых мы сами размеры сделок стали делать меньше а Мы ещё поговорим наверно про оценки Да потому что есть ножницы нар Бут у тебя информация про это Дада вот оценки на ранних стадиях остались по сути неиз А я как раз говорю что мы вот на ранних стадиях достаточно сильно вернулись тому что эти что мы работаем с более справедливыми нормальными оценками за счёт этого нам нужно вкладывать меньше чек чем мы вкладывали в м году чтобы получить свои там искомые 10-15 проекта Коля вот изза этого а говорит что я думаю что все здесь сидящие никто не ретроград Все следят за технологиями абсолютно что вы в Европе потому что у нас оценки не падают подожди Коля Кто мы в Европе все мои фонды Это я сижу вещаю из Европы А все мои фонды находятся в сан-франциско на то есть эти В чём тут Европа сейчас стало меньше сеча сейчас стало меньше таких Когда было Вот дцать первом д втором там 30 40 50 на сит стадий такого сейчас нет больше Да вот е говоря 5 10 это Сейчас самое часто нам приходилось там в двадцать первом если нравился проект и мы хотели брать там на сидели на ране э какую-то нормальную долю надо было вкладывать 3-5 млн да А сейчас Это мо может сделать там за 500000 за Милн Вот эти поэтому говорю что средняя температура по больнице да Но я считаю что сит должен быть нормализованный yc разогнал там пред оценки там до 20-30 млн это нифига не на пользу ни yc ни проектам которые там вырастают не это большие фонды перестали даже смотреть А слушай у нас по портфелю Ну возможно потому что это ai Америка и РЕТ фуры у нас Сид медианная оценка 18,5 при Сид 11 То есть это сильно дороже чем те цифры чем вот ты Оскар называешь Ну да вот здесь Америка как раз видишь вот Америка 12 а Европа п поэтому кстати европейские фонды постоянно показывают лучше доходность американских потому что экси по сути одинакового размера А цена входа в два раза дешевле у нас цена входа зависит от стоимости аренды квартиры в сан-франциско больше чем от состояния паблик рынков Да дада да Ну вот на более поздних стадиях BC там уже коррекция существенна ЭКВ эффективность мы увидим Я очень надеюсь что будет расти рынок вообще и он выровняется каким-то образом эффективность но мне конечно ближе та ситуация когда оценки нормальные конечно тяжело мечтать но когда там в свой первый юникорн там pend Dog мы входили по оценке 3 млн в свой самый большой там ДК корн мира мы входили первый человек был по оценке 5 млн Да соответственно конечно у тебя гэп больше Потому что если бы мы входили по 20 то мы бы сделали там не 3.500 иксов Да а соответственно меньше тысячи Ну то есть понятно что это влияет всё равно влияет как ты не считай если ты играешь в priv эти игру если ты вкладываешь там не первые миллион если ты вкладываешь там сотни миллионов и ты играешь То ты тебе всё равно Ну не то что всё равно в иксах ты всё равно делаешь хорошую доходность абсолютную но относительно у тебя конечно страдает поэтому мне нравится как Саша сказал что Всё возвращается просто в норму Вот это видно по десятилетним медиана по сути все оценки возвращаются к десятилетнему по сути тренду вот просто аномали уходят и начинается нормальное предпринимательство но топ три темы - это isg ai и здоровье Я думаю это тоже глобально при этом все сделки A ещё всё равно меньше 10% всех венчурных инвестиций Хотя это конечно дравит абсолютно всё И сейчас всё стало как вот НМ который был очень всё было на стороне было супер теперь всё Опять стало ивер frend сейчас по сути Хорошие времена вот самый пик founder Friendly был в первом квартале дцать второго года где абсолютно точно у нас была не очень выгодная позиция Но кроме биотехнологий там Clean Energy электрификация всего мира Да как бы и ещ отличился там чуть-чуть и по регионам сильно ничего не меняется Китай чуть-чуть подрос но дефакто Европа Америка Китай и вот оставшийся мир там не сильно это меняется Хотя Китай сильно упал Да за вот если там посмотреть тридцати процентного уровня там 7 лет назад но в общем вот Что думают кинзи про то чем должны заниматься сейчас предприниматели приложени

электрификация и вот всё чтоб обсудили индустриализация и так далее вот такие факты этого года могло бы быть хуже правильно могло бы быть хуже Это точно мне не знаю я был супе оптимистичен Я в поскольку как бы у на же я в ноябре когда увидел прошлого года я сказал Окей вот она на это Валера настало твоё время Поэтому в целом Мы весь этот год не спали не ели только бегали короче по кругами А и пытались найти всех фаундер которые что-то смысле не делают кстати очень улучшилась эта ситуация потому что очень много людей сидели пересиливая времена в корпорациях после там своих экзи тов опытные фаундер и они все СДР нулись вот этим новым сдвигом и сказали Мы не можем просто сидеть на месте Когда тут такое происходит новая кто-то говорит Это новая мобильная революция кто-то говорит Это новая промышленная революция кто-то говорит это новое электричество а то есть нету такого что один-два победителя как знаете Это в блокчейна первого уровне выиграют а выиграет огромное количество компаний которые смогут просто себе переделать Мне очень нравится что я вижу сейчас много фанде которые с там командой только там типа два кофаундер и собака а бегают до выручки в 100.000 в месяц за несколько месяцев буквально А просто за счёт того что они используют сами всё это многообразие тузов и компании готовы смотреть то есть идеальное время для того чтобы строить новый бизнес особенно в B2B Да Коля это нормально единственно эти как надо посмотреть поскольку здесь этих Там фанде и так далее Кто строит их огромное количество и не надо сильно очаровываться Мне как раз сегодня утром прислали там компанию которая там как ты говоришь там д Фандера собака Мы с ними вальсировать она вот так уже выглядит да то есть прошло 3 месяца после того как мы панули на них Да поэтому огромная просто количество сейчас проектов Я вижу уже в проектах которые мы смотрим за этот год которые запустили нача GP которые какой-то там мы не пошли или даже которым мы пошли и мы видим там пиво на пиво Потому что сейчас был BL А уже начинается redan потому что взять Ча gpt и встроить в какой-то процесс это большого ума не надо но просто поскольку большого ума не надо то у тебя сразу появились там огромное количество людей которые это делают И здесь нужно и здесь уже секунду подожди Ну я мысль закончу и можешь спорить Если да здесь уже недостаточно быть этим хорошим инженером там из Гугла или Мета и так далее Потому что мы естественно не в дворников тут инвестируем кто это делает естественно и те кто приходит они все ну все смотрим в первую очередь на команду проблема в том что ты должен всё равно видеть бизнес и уметь делать бизнес ai там или это там или там это когда-то блокчейн был 6 лет назад когда бы мы говорили 6 лет назад сказали у Блин блокчейн там грита всё растёт давай там сейчас только туда давай беги то что A - это инструмент мы по-прежнему продолжаем инвестировать в бизнес и в команды которые умеют делать бизнес а тоже там ai прокомментируй Я потом тебе один анекдот расскажу я с последним твоим утверждением согласен что это инструмент а инвестировать надо в бизнес Я с тобой очень не согласен в том что не надо большого ума чтобы встроить ча gpt в какой-то процесс как раз сделать прототип вот я это называю Twitter демо когда я типа собрал херню типа один разок из ДТИ она у меня классно сработала Я записал лум Выложил в Twitter и все такие вау вау инвесторы меня деньги кидают там типа корпорации приходят у меня покупать короче никто не может нормально сделать чтобы оно работало с высокой точностью кроме единиц Почему пкти стоит 500 млн потому что он работает Блин ребята просто сдела Показалось бы да взяли типа встроили поверх рча накрутили мку звучит то очень просто Коля подожди никто же не отрицает что есть компании которые это умеют делать просто говоришь вот всё началось И теперь все компании у которых есть то теперь слушай анекдот тебе потому что Рябе без анекдота Не может такого быть знаешь когда сидит Это чувак У него там написано шляпа перед ним написано ни ему кидают рубль а рядом сидит ему кидают 10 млн долла мнение то что рассказывал Игорь я просто когда-то был инвестором и акционером компании которая делала очень продвинутых очень продвинутые автопилоты для складской логистики там трипель операторы и так далее и мы Этот рынок прям Ну смотрели наблюдали и казалось там было прям не знаю там Пару десятков компаний которые выкатили свои вот эти тележки и казалось что там это там не знаю не дороги общего пользования там закрытые Тери сечас там это ВС взлетит и все эти склады радостно весь свой парк переведут на автопилота и всем хорошо достанется и там Мы продали там не зна в 10 складских комплексов по пару роботов Вот они берут двух роботов начина платят естественно это внедряют всё работает эти роботы радостно ездят проходит там полгода те тестового пилотирования говорим Ну когда вы уже 3.000 у нас роботов купите пото что у вас парк 3000 солодких роботов они говорят слушайте Ну мы вообще как бы в инновации инвестировали показали посмотрели руководству показали там пресс-релиз выпустили но тут Если честно много нюансов вылезает И мы как-то во-первых боимся 3.000 складских автопилотов покупать и во-вторых не уверены что вот прямо это всё так классно заработает как во время пилота и всё и рынок остался там где он есть Вот мне сейчас вот это вот ну то есть в общем сделать первые 100.000 долларов на первых каких-то продажах эмоциональных наверное можно а построить бизнес вот то что то о чём Игорь говорит это на это во-первых способны единицы Как ты говоришь очень правильно А во-вторых тут Ну для этого ещё определённая зрелость нужна понимаю то есть в общем я бы не спешил Я думаю что тут всё это очень круто развивается тренды хорошие но говорит что это станет большим рынком и что не будет ни театра ни кино будет одно телевидение мне кажется немножко преждевременно Да я тоже согласен красный океан полностью Красный океан на любой над любой Темой над любой идеей сидят 150 команд одновременно при этом 100 из них в Stealth Mode и вылетают ни откуда-то любая команда которая что-то делает находит 10 новых конкурентов за 2 месяца которых до этого не было и кроме 150 новых стартапов есть ещ 150 существующих компаний которые это активно внедряют В свои процессы Но более того я хотел бы добавить две такие немножко провокационные два провокационных прогноза первое Билл Гейтс сказал что всё там основной прорыв VI уже

сделанный дальше будет плато соответственно он сильно улучшаться не будет и по сути его кроме инкрементальный сильно Cap не увеличится Да это первое как бы такой может быть на мы сильно переоценивать книгу с помощью ai я был сильно разочарован честно говоря потому что количество ошибок зашкаливает и потом буде пиши сам дежи держи мысль я пока тебе это от парируй к бил гейтсу Бил Гейтс конечно огромный этот авторитет но я поскольку грубо говоря давно в бизнесе Я помню когда начинал появился интернет такой ну Интернет появился давно уже пользовались и где-то год Деп там шестой уже когда там первый браузер ncap брел ге сказал что типа Интернет - Это офигенная вещь но никто на нём не сможет зарабатывать нумто он был прав на самом интернет стал Коди и может быть A тоже станет Коди А зарабатывать будут именно Компани если так смотреть то и первые браузеры разварились и первые поисковики Коля Кстати да насчёт того что насчёт пионеров и это почему там эти мы лучше медленно спустимся с горы тому что если вот взять Когда появился интернет там был ncap было яху был ависта там и так далее понимаешь но я хуй ещё взлетел там и это альви там канули Поэтому Дай Бог и конечно сейчас эти Мы как эти опытные инвесторы понимаем что нужно смотреть на способность бизнеса сделать работу способность просто сделать хорошее решение она отлична но недостаточно Ну так мы смотрим же на Фандера в первую очередь про Биге знаете Лучше намного цитата которая мне кажется очень точно описывает вообще всё в мире покойного или голови он сказа таке прогрес нено ничего не будет Ну я верю я больше всего знаете во что верю Я верю в таких в ai employees это такие сотрудники которые добавляются в команду там и которые очень круто помогают не даже не копилов количестве будут работать как раз в маленьких компаниях и так далее мы сделали для себя аналитика он даже стал стартапом а в который ты просто Закидываешь деку апдейт что угодно он тебе всё заполняет там Ког когда будет раунд пришли лучше купи продукт там не надо раунда Хорошо куплю присылай описание буду покупать продукт этот Коля Есть ещ одно соображение когда мы говорим допустим больше Сейчас вижу успеха потому что да мы вкладываем на приседе и совсем ранне компании которые там сейчас очень много очень много у нас вложений которые с точко но а основное кволити я сейчас вижу в наших зрелых компаниях Потому что когда мира соми у него там не знаю более 50 млн я называю ту цифру которая уже была в печати там более 50 млн этих активных пользователей Да значит и они внедрили у себя ai во все свои инструменты Да там вот эти все что там писать там говорить там читать ну и так далее да понимаешь когда это делает такая компания у них аутрич моментально Огромно когда делает у меня компания допустим которая B2B которая имеет там не знаю 20 Enterprise клиентов которые там Дейли с ними работают и которые они просто Приходят и на их серверах разворачивают эту локальную модель Да которую они до этого 3 года откатывать они моментально уходят там деньги и у них а не появляется вот этой задачей штурмовать рынок и плыть в этом красном океане где те со всех сторон нуже показать чем ты отличаешься потому что у всех написано Power gpt тоже самое вот поэтому сегодня же кроме gpt много чего тот же самый миро когда внедряет у себя используют десяток наших портфельных Компани для это которые на этом зарабатывают безусловно мира и похожие юникор которы знаю что если бы не было твоих портфельных компаний у мира были тяжёлые времена но это только в твоём воспалённом сознании коне конечно не так конечно там есть тысячи своих инженеров понимаешь да И конечно кого-то покупают И конечно с кем-то сопрягаются это правда я те хотел Нет не Соревнование кто чего это круче А понятие того а Восторг от новой технологии от того как всё круто стреляет а против осознания бизнеса что ты всё равно давай вернёмся про яй уже раз мы заговорили а Израиль же всегда там впереди Я когда приехал начал делать израильский стартапы 14 год пришёл там было тогда называли не говорили а говорили машинное обучение Ну те же самые модели Да которые уже были ини Там они ещё не были леми но были эти модели которые делали допустим в стеке там этот распознавание образов о которые говорили раз и там это условно говоря при инсульте надо там жижа или разжижать потому что в зависимости от этого врачебная ошибка огромная и люди умирают потому что ему там дают не то лекарство Да это было уже там 100 лет назад и я смотрел всё в мы тогда не пошли в эти проекты потом я смотрел за ни много лет и они нифига не получали никакого внедрения потому что сделать развить получить они тогда уже показывали обученные на десятках миллионов значит кейсов система принятия решения ма Да и где они нигде они понимаешь потому что упёрлась куда упёрлась в инерцию fda Я видел единственный нормальный пример который работал Это был стартап таких как раз Толи из Пакистана Кто там ну на VIC Кто там мог быть мы с тобой кстати вместе тогда были на том VIC и чуть ли не вместе с ними разговаривали которые сказали Да у нас всё нормально у нас там Весь регион это покупает А я говорю А как у вас там с идеям говорит А нафига нам идей мы приезжаем в больницу показываем гот о работать берём и делаем Не знаю как у них потом пошло Ну вот поэтому когда мы говорим про это не достаточно только просто красиво сделать надо встать в процесс А смотри Извини просто добавлю Оскар как раз Хорошо сказал мы разговаривали про автопилоты то есть там 5 лет назад все эксперты были уверены что через 2 года автопилоты будут на всех дорогах общего пользования А сейчас уже там двадцать четвёртый год на носу И там автопилоты не так широко распрост нам казалось они будут распространены в че году по огромному тоже много-много причин на самом деле много таких рынков Саша на эту тему я слушал пару дней назад послушал Коля замечательный эфир Я тебя обычно не слушаю а в этот раз я летел в самолёте у меня было записано я поставил и не пожалел потому что офигенно бы рассказывали про историю пр аплодирую хорошо было так вот я тебя же там и процитирую про Ну давай ты сам расскажи про холодный ядерный синтез чтобы я не пересказывал там капец сказал что да холодный ядерный синтез всегда в любой момент времени примерно через 30 лет будет а так же как и agi а слушайте Я вот не знаю я про автопилоты Не мы не инвестировали ни одной blockchain компании ни одной we3 компании и ни одного компании с автопилота то есть и в 2012 году мы не проинвестировать ни одного чат-бота А это не то что мы сейчас там на Хай отдались это результат длительной длительной работы то есть сейчас у нас основной наверное упор - это Developer Tools A Developer Tools которые как раз когда я говорю что типа используют потому что Ну для того чтобы строить те не нужно недостаточно просто API чата gpt тебе нужно работать со своими данными нить тебе нужно делать те нужно разметкой заниматься те нужно те доже быть Вот вокруг эже не просто так выросло и Open просто так вырос Microsoft умножает на два свой бизнес за счёт того что они как бы имеют в себе Open но раст же огромное количество продуктов а не толь се инвестировать в A вот я про это скорее а Игорь ты наверное больше про A типа я сделал типа штуку которая помогает секретарям заказывать типа в офис продукты вот я таких стартапов тоже очень много вижу Не ну это ты уже давай не это не утрируй конечно но я Да допустим Тулы которые помогают допустим эти полностью убрать ручной труд там в биллинге консалтинговых компаний которые сразу там эти знаю что куда где или за тул который sales который там находится в поле или на телефоне всё он разговаривает и его разговор полностью раскладывается там в CRM и в следующий экшн айм Я про такие Тулы Я не говорю про Тулы которые ты ставил чтобы там эти заказывать пиццу хотят тоже нет А у нас есть очень хороший бизнес на эту тему там он не юникорн но у него там последняя оценка была там 130 по-моему А вот и больше они Раундов не делали потому что у них денег полно Вот они помогают и они сделали какой-то тул и вшили туда а Но в моей голове Это не было что мы инвестировали они взяли инструмент который был и в своём бизнесе его использовали Ну хорошо Да Саш ты как работаешь с ai ведущий Оскар Да сейчас вот все предприниматели слушают и все думают что же в вать чертом году делать с этим ai Потому что так же как 6 лет назад весь эфир был занят криптой Сейчас весь эфир занят ai Можно ли его игнорировать или что делать обычным предпринимателям который уже смотрят на свой бизнес И думают умт он или нет Ты как думае СТ Ну смотри мы уже 75 минут в эфире и наверное больше половины этого эфира разговариваем про ai А ну мой

совет э предпринимателям это прежде всего Заниматься тем чем что дравит Что даёт эмоции Во что действительно хочется вкладываться как бы не только головой но и душой а как мы уже много раз говорили Во время этого эфира ai - это инструмент и конечно же когда вы делаете проект своей жизни нужно пользоваться самыми совершенными самыми эффективными инструментами и безусловно я это один из тех инструментов которые будут помогать многим и многим бизнесам в двадцать четвёртом году и далее То есть это да с этим нам теперь жить мы в этом должны разбираться Но мир очень большой проектов Ниш много и просто занимайтесь тем что вас дравит Что вам нравится там я не знаю автогонки Защита животных экология здоровья что угодно заборы хорошо Я кстати запустил Оскар ai Если кто-то ещё не пробовал есть искусственный Оскар можно с ним общаться Давайте тогда про другие темы Давайте про чтобы не всё так радужно вки про есть добавить ре Нива есть офигенная методика которую илон очень любит проповедовать она называется First это когда ты большую проблему разбиваешь на самый-самый маленькие составные части Например если вот он собирает машину он её представляет не как совокупность запчастей А как совокупность атомов А лучше вообще кварков из которые надо пересобрать так чтобы получилась машина начинаешь про это думать Вот ai позволяет огромное количество бизнес-процессов в любом бизнесе в стартапе в большом бизнесе пересобрать таким образом Например если мы смотрим на customer support Вот например продуктовая компания которая делает customer support А и он обычно что Мы представляем у них есть значит какой-то отдел в котором сидят люди которые отвечают по книжке на вопросы людей А как правило это то что можно сейчас в первую очередь автоматизировать и у нас вопрос такой А зачем И что нам с этим делать А если мы посмотрим самой глупи разложим его на минимальные элементы то мы поймём что customer support в продуктовой компании - это на самом деле часть usability ча часть UI А и поэтому хорошо бы customer support сделать часть UI чтобы UI люди им занимались Почему они сейчас не занимаются просто потому что UI люди - это хипстеры в модных очках и наушниках Apple а customer support - это как какой-нибудь менеджер который ходит на людей орёт которые должны там писать это операционно очень разные вещи но если мы понимаем что мы можем это полностью пересобрать с помощью мы можем это соединить и сразу появляется какой-то новый value плюс мы се сейчас видим только первый уровень бизнес-моделей который возможно вот в этом новом мире который с lage Models появляется но через там 2-3 года мой ai будет общаться с A Оскара с вот этим ai Оскаром и они о чём-то будут договариваться уже сейчас мы можем посмотреть что сделали с Social networks с этим всем они взяли и заперли весь Entertainment фик внутри себя раньше Люди ходили в интернет на сайты с анекдотами на сайты с ми масами и так далее теперь все эти ребята вот например The sou publishing они все превратились просто в поставщиков контента в Social networks А и они тоже на этом зарабатывают но сильно поменялось вот в информационном интернете в интернете услуг малых бизнесов особенно 35 лет статус кво был такой я типа делаю бизнес я про него пишу на сайт Google индексирует мой сайт приводит мне трафик из этого трафика иногда кто-то мне становится клиентом а изза то чтот эту историю что люди получают ответы прямо в чате то это трафик запирается в них и теперь Может мне заказывать сантехника который меня спросит сфоткай что у тебя сломалось и сам договорится и всё сделает и поэтому мы вот в этот входим Новый мир в котором будут появляться новые бизнес-модели тоже пом при пользу луча Ну пото что ты мне не присылаешь извини надо же информировать я это слово услышал потому чтом интервью так Всё буде тея присылать слишком дорого но есть ещё мир кроме Ребята давайте подумаем самый большой фел года фейл года однозначно выигрывает компания которая изл до сих пор никто не может понять как можно столько денег там кстати может

быть он отыграть эти деньги на каких-то инвестициях есть какие-то положительные знаки у него где-то спрятаны кошельки там с этими скрипто Слушай да ну есть ещё это в тюрме что ну При этом биткойн стоит 42.000 что ждать в следующем году вообще что делать с этим всем рынком с какой с рынком крипты ты имеешь вду Да смотри мне кажется вот что несмотря на что никто из нас здесь не криптоинвестор ну у меня был грех я в сенатом году там в отличие от Коли сделал это небольшой фонк там на 5 млн мы сделали фонд и это инвестировали в какое-то количество что это не страшно Но я в результате убоя выкупил се 2 года назад когда у нас были эк поэтому я там эти соло держатель этих проектов Теперь значит но смотрю Ну и там всё неплохо но там не случилось конечно наших обычных прорывов не случилось А я кстати очень Буш и насчёт блокчейна и насчёт крипты Объясню почему Потому что безнадёжно больная традиционная финансовая система И то что она показывает что там можно в централизованном мире можно как бы абсолютно всё мо може прийти Там одним щелчком там закрывать аккаунты там оставлять человека там и говорит там Ну и иди куда хочешь там или забирать деньги с этих счетов и так далее Это понятно что система стала настолько неэффективной финансовая что она всё равно породит там цифровые расчёты конечно в этих расчётах там много государства которые основные там финансовые иг конечно не хотят отдавать возможность там чека монету там накладывать там ограничения и так далее поэтому они тоже включатся в эту гонку потому что это и будет как бы Параллельная система но она будет одна будет там полностью распределённая а вторая будет с большим количеством централизованных элементов поэтому очень рано списывать Я как раз думаю что мы прошли там в этом рынке мы прошли там ясли и сейчас будут появляться уже эти осмысленные ещ вот тренды и чутьё не говорит мы по-прежнему то есть эти э вот за последние годы мы ничего не вложили

туда но я активно смотрю на эти проекты и смотрю а что там это появляется А теперь это по поводу крипты Да я соглашусь смотреть надо даже вот с моей точки зрения не только на технологию А надо смотреть те отрасли которые должны и будут изме А это понятно финансы Я сказал финансы можно финансы я сказал но с Летом идёт образование здравоохранение это просто то что неминуемо то есть там твой Цифровой койт и уже ничего изобретать не надо к этой технологии доступ к масе знаний собрать её самарова и дать те в адаптированном на тебя виде она уже абсолютно реализуемо Аналогично с этими с учебными процессами помимо знаний понятно что там в хелс это будет огромное количество там и отстраивать длинный путь но такие вещи как лоты они появятся первыми да са пожалуйста Давай Саша те я много Да я много общался с ветеранами инвестиции Venture в крипту и все они в один голос говорят что надо было просто биткоины покупать и не инвестировать в эти проекты и мы бы гораздо больше заработали а и в этом тоже какая-то такая сермяжная правда есть и я с Игорем согласен что вот несовершенство нашей текущей финансовой системы делает неминуемо более Широкое использование криптовалют для расчётов не знаю в ту же аргентину приезжаешь или в Мексику Но это вообще там вторая если не первая национальная валюта для всех расчётов в том числе трансграничном устраивает в биткоине это то что майнинг происходит за счёт такой неэффективной генерации Ну не знаю 50% генерации в Китае это Угольная генерация Ну это слишком не экологично вот я за за то чтобы бы мы подменили технологии ма каким-то более экологичным процессом А в остальном я тоже верю в дальнейшее развитие криптовалют Да я одно хочу добавить что ни разу Все говорят про типа blockchain ai распределённый ai Короче я ни разу пока не видел ни одной идеи применения блокчейна VII которая бы имела смысл к это как я не разу применение электричества в

воде две технологии они могут применяться вместе Как одну в другую я-то тоже сильно не понимаю рын уходит огромное количество стартапов которые Пит эту истории даже фонды огромное количество фондов пину и такие говорят Мы теперь инвестируем в большинство не хочу всех мазать я во-первых всех не знаю но я очень многих видел это просто спекулянты которые сначала говорили что мы лучше всех we3 потом мы лучше всех там в поздней стадии потом лучше всех в этом то есть проблема в том чтобы под Bus набрать денег Это касается стартапов и фондов поэтому Оскар ты говорил про мотивирующие ребята смотрите с кем связываетесь и смотрите куда связываетесь то есть Кстати да у меня ещё е такой вопрос Мы планировали 70-80 минут мы уже 90 минут в эфире Давайте жалеть наших слушателей да Хорошо я согласен Саш мы тебя я знаю что ты должен спать чтобы выигрывать на гонках Я сам очень люблю перед соревнованиями спать Да ну смотрите кроме ftx ещё самые большие фейлы этого года Silicon который испугал весь рынок напрочь Да который в итоге конечно спасли Но это было прямо угроза жизни для некоторых моих компаний А и сейчас есть целый ряд таких РАО сейчас это самый большой консолидатор Amazon продавцов который там скупил там до 10 млрд оценка Доходила который сейчас просто обанкротился и 100 аналогичных проектов сейчас по всему миру банкротится одновременно это может быть кстати в эту сферу было проинвестировать в банкротство это возможно вот ко мне их приходили десятки этих проектов Ну там штуки три Я смотрел подробно и каждый раз не до умел и ни в один из них не пошёл потому что ну что это точно не венчурная История это понятно И ну там просто не работает арифметика там тебе надо всё время догонять деньгами Оскар можно говоришь про фейлы сейчас отдам эти ты говоришь про фейлы у нас мог быть самый большой фейл пару недель назад это если бы она история не закончилась как она закончилась Вот в тот момент когда она происходила я считал что это вообще сейчас самый большой фейл не только года а фейл вообще истории технологических компаний когда 86 млрд значит там капитализации в один день оказались непонятно чем это мог быть самый большой фейл Ну в этот же день поднялась капитализация майкрософта на те же самые 80 млрд сразу Сати красавчик вообще Сати конечно выиграл вообще он выигрывал в любой ситуации Он просто в 3D шахматах всех Переиграл типа что бы не произошло Microsoft бы выигрывал мы Кстати изза этого не стали инвестировать в Open Ну ещё потому что физы на просили конские там были посредники вот а ак хорошая инвестиция которая спасла то есть вот история Пока выглядит так то что значит чувак набрал потратил Их хрен пойми куда половину просрал половину вложил в какие-то сомнительные вещ но каким-то образом вложил 500 млв и его доля теперь там стоит примерно 7 млр поэто может вернуть убытки приме Ях в сво время вки какой-то чек да е хуже тогда стоил сама компания стоила миллиард но доля в алибабе стоила 40 млрд Да ну основатель си Транзит Глория Мунди Да круто Какие ещё были фейл истории которые мы запомнили за этот год всё это быстрая доставка продуктов питания конечно по всему миру подожди этот год нет да не прош с дй Да потому что все мы Ну не все Но я по крайней мере Оскар и ты мы былины Коля тоже мы все А да с Коле же мы в этом в Фрим причём что интересно что это было до это было достаточно очевидно и я не знаю я начал предупреждать ходить там держать за грудки эти компании достаточно рано но что интересно что не послушалась меня только одна компания это в Португалии есть компания бай которые пришли ко мне показали истории сказал я вам денег не дам потому что это не работает оно начнёт всё рушиться это было это был Двадцатый год ещё а но смотрите Ребята надо быстро модель переделать они переделали модель они перестали Вот это расти в шир и нормально стеди просто хорошо выросли за это время они тут сейчас это рынок подмиг местный дальше пойдут это просто повернули А вот наши ребята с которыми мы были прежде всего в Америке Германии такая же история получилась они говорили дадада и продолжали экстенсивности убыточные точки А это ощущение бизнеса это близко к пирамиде когда всё время думал что тебе придут дадут новых денег потому что у тебя появилось это как бы сал А в тот момент когда их не дадут ты всё разбиваешь К сожалению нам недостаточно проинвестировать Если ты не держишь там первую руку Тем более что нас прил допустим Ну это кстати тоже история что какие мы не были бы крутыми инвесторами ранней стадии но наши фандеры потом конечно гораздо больше слушают там инвесторов которые пришли за нами чем Ну с одной Роны это понятно с реальным предпринимательским опытом есть я там как-то и так далее но Они слушают намну девушку аналитика который у которой вообще в венчур провела 2 с по года она ещё ничего не видела но она просто работает в фонде и сидит у тебя на борде это конечно потрясающая штука ну она к сожалению практически с большой чистотой рабо Ну в самых больших компаниях у нас там уже приходят действительно партнёры ну такие которые сами зубы съели на этом но когда про поменьше когда ещ не кормят Там действительно как ты говоришь там сидит какой-то руки из фстр фонда И он рассказывает как быть а завтра его там нет в этом фоде си следующий да и это и он при этом как бы заказывает музыку ну где мы можем и там где мы на борде мы этому как-то противостоять действительно напомним себе что сейчас конец года и закончим этот первый эфир каким-то своим главным воспоминаниям этого года и каким-то прогнозам на следующий год или советом на что направить свой фокус где большие возможности в таком новогоднем настроении попробуем Давай Саш ты первый как самый лучший слушатель сегодня Ну у меня такая много эмоций было в этом году раз мы про то главная эмоция в Вере Мы продали компанию 365 scin и я просто потом очень успешный экзит был прям все круто заработали мы там были Лид инвестором но я просто потом пересматривал документы старые нашёл самый первый тизер с которым они пришли и они пришли они пообещали выручку там короче все параметры которые они пообещали они в итоге исполнили и только они обещали это на третий год а Произошло это ВС на девятый год а так вс всё что они обещали получилось и собственно я Какой вывод из этого делаю что как бы у самора нет цели есть путь если мы идём правильным путём то мы достигнем этой цели Но главное не зацикливаться и вот ну не загонять себя Вот в эти рамки а м который ты выбрал и обязательно дойдёшь или как минимум в процессе этого пути получишь много удовольствия найдёшь друзей интересных эмоций если говорить про будущее там двадцать четвёртый год двадцать пятый Ну мы действительно живём в эпоху перемен они есть со знаком плюс и знаком минус но я наме жи в эпоху перемен это просто интереснее это да там есть пословиц что не дай Бог жить в эпоху перемен и лучше там жить на краю империи у моря Ну вот Мне наоборот нравится мне нравится та самая движуха и венчур - это собственно такая сублимация движухи мы действительно на переднем краю мы на кончиках пальцев можем чувствовать эти инновации эти стартапы общаться с предпринимателями это тоже огромное счастье и ну Хочется взять бокал и сказать Ну давайте выпьем за нашу счастливую жизнь и с Новым годом с наступающим Новым годом Я думаю что в д чет году нас ждёт много интересных эмоций классных проектов и общения собрались четыре миллионера и радуются жизни Да ну а что е делать ла ты Добавь тогда обратную позицию какие два йк 3 минуты у меня в этом году значит из позитива то что я понял что всё-таки работает когда ты делаешь долго вещи с компа Overtime эффектом и они до гоняются у меня такой момент Эврика случился когда А я целых 3 месяца не занимался привлечением новых инвесторов фонд А их стало больше и они чеки увеличили это как это само сработало потому что коммьюнити друг друга я такой а оказывается если ты продолжаешь значит делать то что делал просто Достаточно долго и с минимальным количеством ошибок то она работает вот поэтому в следующем году я собираюсь делать всё то же самое а из-за негатива У меня как раз во время Тед тока а и я к сожалению смотрел записи Марина была вживую на теде и там было много TDI выступлений классных про Вот это наше будущее про всё про там про то как у нас у каждой девочки в Камбодже будет персональный доктор обученный в стэнфорде vdi там буквально за несколько центов А и больше не надо ходить к шаманам и вот это вот всё прекрасное наше будущее в котором живём но при этом я смотрю о том что значит в мире а войны болезни политики Я считаю это беда того же масштаба как и войны и болезни А и мы в своём маленьком вот этом бабле в котором на самом деле очень классно комфортно мы все такие офигенные у нас такие классные приниматель Ну я реально общаясь с фаундер испытываю невероятный кайф общаясь там с другими учёными Я испытываю невероятный Кайф но я не могу не думать про то что за пределами нашего бабла жизнь-то ухудшается вот и это вот такой большой негатив который сильно занимает мою а голову Да только оказывается когда жизнь ухудшается экономика растёт Я сегодня говорил с ангелом из Италии который говорит в Италии нет никаких единорогов потому что все живут хорошо 85% есть квартиры население падает на 250.000 в год все наследства получают бабушкины Дом у моря и Абсолютно нет никаких стимулов строить единороги и в Италии никаких единорогов не будет говорит он когда слишком хорошее качество жизни поть вро спад населения старение населения там очень много там ещ обще общий уклад мысли другой воспитание восприятие фейла И вообще система законов это которые не мотивирует тебя это твой новогодний нового Коля как ты говоришь Ты прав естественно эти очень много там давт на нервы и то что происходит в мире конечно нельзя смотреть там без ужаса если говорить про этот год Да я как раз там в Израиле был ровно после Египта были в Египте следом полетел в Израиль и только вернулся в Португалию называется Посмотрите новости и Придите в себя это коне добавляет то что происходит и то нас эти там сколько 4 года прошло с прошлой пандемии и сейчас открываешь новости и проче следующую Я говорю о боже там между там испанкой и ковидом прошло 100 лет но между ковидом и следующим можно хоть там не знаю лет 50 было подождать почему зачем уже новую запускать что это за это конечно это не добавляет радости Но а с другой стороны эти анекдот с другой стороны я всегда остаюсь там оптимистом потому что ну иначе тяжело жить Тем более что у нас есть эти и все возможности какого-то там позитивного развития и много чего происходит что настраивает и те э которые у на были в этом году и отличные проекты в пайла и которые там да как которые к те приходят и это и хотят с тобой вместе инвестировать это как бы всё Ну и главное ощущение а прорыва технологического с которым мы сопричастность та как бы оптимисты Анекдот такой когда собирает пессимист с оптимистом и пессимист говорит блин всё уже так хреново уже хуже быть не может оптимист говорит нет может быть ещё хуже Так что будем надеяться что хуже не будет только лучше да знаете я написал книгу 35.000 слов написал сам а 25.000 слов написали три копилов интеллекта и ээ потом я узнал некий факт о нашем мире когда я пошёл уже в издательство в Америке и там New York Times Best селр все издательства сказали если есть хотя бы одно предложение написано ко пилотом мы не берём книгу и New York Times bestseller list Сказал ни одна книга в которой есть ээ написанный текст искусственным интеллектом не будет публиковаться Поэтому мир сопротивляется безумно этим изменениям Да все эти вещи они будут встречать ещё больше сопротивления нужны инноваторы которые я не сдавал книги Ну я в книг не вставлял ничего Я сейчас книгу свою дал в издательство значит но эти очередной Ноти мной написано поэтому там нет как бы этих ничего от но я знаю что когда эти пока они со мной не говорили но я вот статьи forb пишу там for и там прямо когда я сдаю ю что тут нет ничего написано и нереально это потом просматривают и присылают Что хорошо вы прошли ти когда ты ещё писать успеваешь Ну слушай это же когда ты же находишь время на гонки у меня там гольф велосипед и да ребята ну этот подкаст Он про предпринимательство про технологии есть достаточно подкастов про политику и про все остальные процессы которые происходят Я думаю Мы вряд ли сможем добавить много ценности конечно это нужно учесть но с точки зрения предпринимательства ничего не поменялось на мой взгляд те люди которые строят строили те люди которые создавали вот как Николай сказал уже 3-5 лет назад там Machine Learning сейчас искусственный интеллект они сейчас конечно большие победители И через 2-3 года через 4 года будут победители те которые начинали сейчас в самое большое неизвестное время поэтому те кто строит всегда рано или поздно выигрывает я раж исхожу из того что в следующем году не будет эктов я думаю будет примерно такая же конюнктура как в этом году надо строить спокойно создавать А уже в двадцать пятом двадцать шестом посмотрим какая будет опять придёт пьяный Сосед и начнёт кричать какие-то сумасшедшие цены и может быть будут эк ребята Спасибо вам огромное за этот Пилот это наши мые темы это было круто Давайте да и ребята Напишите обязательно в комментариях все темы на которые вы хотели бы услышать дискуссию Мы конечно надеемся что вы будете вступать в дискуссию Потому что сейчас время где надо вот Время перемен и время где состояни целые новые состояния делаются и старые распределяются Поэтому нам нужны ваш инпут про что говорить в следующем подкасте на все деньги Спасибо огромное И сколько анекдотов от рябенькая голосую за плю 20% анекдотов Да я тоже