ВСЕ О ИНВЕСТИЦИЯХ В БИЗНЕС! Нужны ли инвесторы для развития бизнес компании? Оскар Хартманн.

так что вопрос звучит так когда сходятся предприниматели внешне капитал где сосредоточиться власть у предпринимателя либо оба капитала кто на кого работает понятно что когда инвестор инвестирует тем более профессионально инвестор чем тщательнее составленные документы но все что ты nvu эстар там пишет это либо про апсайд ли продам сайт апсайд это когда все хорошо мы продали компанию и нам заплатили деньги как мы делим он заботится о том чтобы не предприниматель получил деньги последний самый последний если останутся а если down сайта соответственно он если хоть что-то осталось поделить it-компания все телепередачи на preference to предприниматель ничего не получит останется только должна инвесторы заберет это все про будущее но в тот момент когда инвестор перечисляет деньги этот момент когда начинается работа конечно взялась астана становится предприниматель я был там я это прекрасно знаю я никогда я честно сам этим не злоупотреблял но тоже мне повезло с инвесторами очень сильно но в целом любой инвестор понимает что он по факту заложниках у предпринимателя потому что убери предприниматель из компании стоимость компании будет 0 или существенно меньше чем вместе с ним уже потом после раунда когда там пройдут какие-то этапы это поменяется но в первые месяцы конечно если инвестор хочет все контролировать если инвестор считает что предприниматель свою функцию выполнен это также зависит от жизненного цикла компании ранние средние и поздние инвестор может забрать себе власть но закончится это на мой взгляд плохо полностью подтверждают тезис максима если инвестор становится предпринимателем и забирает власть над операционным управлением то тогда он уже не инвестор тогда ему нужно делать это самому инвестор это инвесторы у него есть возможность помогать и есть возможность не мешать и вот надо выбрать между помогать или не мешать мы проходили эту историю выбора власти и понимание того как бизнес становится успешно или неуспешно на мой взгляд тот момент когда инвестор хочет заполучить контроль над бизнесом это нездоровый момент потому что это наверное тот момент когда он хочет уже защищать свои инвестиции скорее всего в этот момент что-то пошло не так что потребовало инвесторы которые изначально верил а инвестиция это всегда 70 процент инвестициям людей верил в эту команду что-то заставило его разу не разочароваться и пойти в этот контроль поэтому я точно нажимаю кнопку за founder of в россии мне кажется даже предмета спора нет то есть 80 процентов капитал 20 деньги лишь нас дисбаланс у нас больше умных ярких людей которые могут созидать и меньше тех у кого много денег которые готовы давай на венчурные проекты второй тезис это то что мне часто говорят слова власть не нравится я там воспитан был в западной культуре на первой работе и мне больше нравится та же слова партнерства где каждый добавляет какую-то ценность основатель добавляет ценность виде горящих глаз понимание компетенции дальнейшего развития проекта инвестор как уже было сказано добавляет ценность квалифицировано инвестор тоже очень важная оговорка видя понимание как коммерциализировать проект как его капитализировать как поднять следующий раунд когда волен пойти международной экспансию без всего этого часто даже талантливые фаундеры ну не использовать потенциал свои идеи до конца и становится местечковым и компаниями но и в заключение хочу сказать чтобы совсем добить уже так сказать забить гвоздь в гроб нашего спора вспомните если кто читал книжку элона маска как когда он там вложил все свои деньги от paypal of space x и в теслу и терял деньги как он два года был на грани банкротства и там сейчас не буду в детали вдаваться просто практически чудом он спас и вот мы и узнаем илона маска как есть сейчас то есть если бы не было капитала в 2008 году в критической точке он бы тогда упала и возможно никогда бы не поднялся думаю поднялся выну поэтому в моем понимании 31 в

пользу и естественно инвесторов но гарвард изучил этот вопрос горах дал все компании которые получали внешней капитал и увидели следующую логику соответственно после получения раундов инвестиции через три года 50 процентов предпринимателей уже не были генеральным директором своей компании да ай пи о оставалось только 25 процентов еще на за рулем да и они сделали вывод что и кстати 80 процент этих предпринимателей ушли не добровольно они были сми стены советом директоров и они сделали вот такой слайд по сути когда сходятся капитал и предприниматель тебя есть выбор либо сохранить контроль соответственно у тебя комплит control либо мало контроля либо ты и ты не выбираешь потенциал потому что ты не получаешь деньги на развитие вот если бы корр прайс например не получил эти деньги они не могли бы сейчас быть такого размера как сейчас есть либо ты выбираешь потенциал теряешь контроль либо ты оставляешь валюты ну вот в общем они назвали этот выбор король либо богатый кем ты хочешь быть королем иметь контроль и заработать меньше либо заработать больше и потерять контроль да и вот и кстати если исключение конечно вот исключение те которые сохранили контроль и выбрали полный потенциал компании такие тоже бывают конечно всем нам хочется быть этим исключением но получается ребята мы все проголосовали за предприниматели а факт факты показывают что в америке где со в америке где самые большая власти по у предпринимателей потому что большая конкуренция 75 процентов всех предпринимателей смещены с позиций генерального директора три года после получения инвестиций соответственно я думал и не добровольно соответственно как вы можете это прокомментировать может быть давайте все-таки по-пацански скажем правду если инвестору приходится менять генерального директора значит что-то не так либо он на стадии инвестиции сделал ошибку либо недооценил рисков либо недооценил высокий или низкий потенциал личности генерального директора менеджмента в любом случае смена генерального директора после раунда инвестиций на мой взгляд это ну как бы не самая удачная история статистика больше относится к более поздним раундом когда все таки предприниматель уже сделал свое дело и там уже речь идет о менеджменте скорее и нужны определенные профессиональные управленцы которые в целом способны управлять уже таким большим кораблем который предприниматель построил и все таки на ранних стадиях это очень опасная комбинация в общем то всегда инвесторы на ранних стадиях говорят что они smart money умные деньги они помогут они продвинут и что в целом у них значит портфеле они обмениваются значит компетенциями внутри портфеля но хорошая инвестор он инвестирует тогда когда понимает что в общем-то предприниматель обладает большими компетенциями чем он сам и чем его суть в случае командой или проекты и в общем-то фактически он инвестирует когда понимает что у этого проекта будет успех и вот это его шанс разделить с этим предприниматели успех и поэтому после этого целом менять предприниматели это скорее уже какой-то определенный файл когда же компания большая соответственно все уже развивается и необходимо просто люди которые имели предыдущий опыт проста в управлении то в целом тогда наверное предприниматели со своими компетенциями качестве он даже может немножко мешать и поэтому здесь нужно просто такой жесткая может быть профессиональные решения но многим не нравится тут важно понимать предпринимателям что время когда люди передав и создавали и передавали бизнес и другим поколениям когда они очень то оставались всегда у руля не позади сейчас для предпринимателя любой проект это короткий забег значит время которого он привлекает инвестиции проявляется топливом для роста и соответственно продажи большие своем продажа выход на и пион это удел в общем-то немногих это вот наверно попадает в exception определенной вот поэтому целом нужно сразу быть готовым что долго оставаться у руля очень сложно тем более передавать бизнес каким-то своим детям другим поколением это в принципе не возможно это не про современный мир а детский тезис в таких первый тезис что люди по крупному делятся на 2 категории первая категория это действительно предприниматели они не равнозначен до предпринимателей которые любят создавать стартовать доводить до какой-то точки очень яркие и талантливые часто люди и потом вам просто скучно и в принципе для меня эта статистика не удивительная про 75 процентов потому что мне кажется это нормальная ситуация за редким исключением там бил гейц и. в. стивов джобсов там и так далее которые сумели

перерасти из предпринимателя в самом начале когда компания в гараже пять человек до управленцев компании 30000 человек таких примеров или там сто тысяч человек можно пересчитать по пальцам и мне кажется это абсолютно нормальный процесс что ты понимаешь как founder понимаешь свою некую силу как стартапер но слабость как большой управл в силу характера например не обязательно даже по компетенциям например вот там у меня склонность больше к созиданию в начальной фазе чем к управлению там большими компаниями хотят был такой опыт и я считаю что предприятие для того чтобы она стала там большое успешное именно люди должны быть умными и вдумчивы думать на все мы знаем кейсы корпоративных конфликтов там губер взять из последнего когда основатель там до конца упирается и неизбежно это всего там сложнее историю но все равно приводится к конфликту когда его характер компетенции не сбалансированы с теми задачами которые стоят и в это время важно правильно 1 кажется отойти остаться в какой то позиции стартануть что это новые делать то что ты любишь ниже конфликтовать со своими инвесторами что касается больших крупных проектов там все то же самое то есть сиськи это стартовые фазы там придумать получить заказ что то есть системное управление где там лучше люди любящие это делать и в общем в каждой точке нужно искать вот этот спорт между своими компетенциями том тем что правда нужно бизнес сейчас и спрятать куда-то свое мега вот кто-то сегодня на первой панели не помню говорил про его я точно против я точно за то что вас привет глубоко и стать желать на богатом или богатым королем еще лучше максим ты королем или богатым нет я всегда королем ты знаешь на самом деле счастье жанна в процессе не в результате в результат в жизни он всегда один мы умираем котором живем мы на самом деле я три момента хотел сказать по поводу вот этого статистике во-первых я абсолютно согласен с предыдущими ораторами что если компания увольняет предпринимателя это особенно после сделки эта проблема покажи мне где уволили предпринимателю после сделки там какие-то считанные месяцы эти покажу компании у которой прям большая проблема это раз второй момент более глобальный вообще вся эта история она ведь про предпринимательскую модель бизнеса пауль инвестор sky модель бизнеса да то есть ведь большинство предпринимателей на самом деле в этом мире они не работают профессиональные инвесторами но мы здесь обсуждаем таким образом что как будто все предприятий работы друзья на не строки так большинство предпринимателей друзья невестами не работает это вот модель силиконовой долины которая сторонилась на средства массовой информации они наиболее громкие а по факту своей предпринимательской а вот богатство если его смотреть она создана в основном людьми которые вот этим самым исключением является поэтому-то зад разделение она в общем только ну применим к этой дискуссии это тоже так замечательно полях а в третьих наверное я скажу вот что господа предприниматели признаем мы плохие менеджеры ну или так мы совершенно не обязательно хорошие менеджеры то есть конечно есть исключения можно тоже два на два это сделать где будет исключение предприниматель и хороший менеджер но это исключение я вот к ним себя не отношу хотя в общем считаю себя неплохим менеджер но точно гораздо уж предприниматель и точно я знаю очень многих magic которые гораздо лучше меня чем менеджер вот поэтому нам есть время когда выходить и вот эти 75 процентов я уверен что там большинство случаев когда предприниматель уходил на позицию не зале президента рукой-дро по развитию еще на какую позицию до сужением затем был выгнан из компании просто рядом поставили правильного человека который может быть вместе с ним отбирали это тоже нормальный процесс он не обязательно должен быть через негатив власть логике на самом деле ведь бизнес такая штука интересная некая внешняя логика существует kioti скажем у меня нет с профессиональных инвесторов в моем бизнесе я сейчас в другой модели признается существую я при этом создаст создался директоров я позвал туда там уважаемых людей ты всех знаешь вот они мы встречаемся раз в три месяца как будто они мои инвесторы это фактически два или борт и это все ему лиру но при этом я полностью воссоздал этот процесс потому что это правильно и бизнес есть своя логика ее нельзя отменять просто из-за своих амбиций что ты хочешь стать королем хотя королем будет приятно полезно и даже правильно предпринимателю может наскучить компания такое бывает наскучить он может устать и выгореть и при том что силы энергия и опыт есть а вот комп не уже не вставляет не хочется делать дальше что то такое тоже бывает уже кейс и это ну такая суровая правда жизни мы я не буду предпринимателей часто забываем о стоит и страсти которая нами владеет большинством из нас владеть когда мы что-либо затеваем этому привержены и работаем 24 на 7 вокруг этого всего думаем об этом живем этим забываем о том что такое бывает и

позиция взрослого человека старше с личности то чтобы понимать возможность этих сценариев дальше мы следующие то что управленец прекратили это разные амплуа и чем выше чем больше компания тем более они различны более такой то момент качества хорошего предпринимателя которым я отношу например авантюризм начинают мешать потому что ну какой авантюризм на уровне корпорации там не знаю даже собственно среднего бизнеса там миллиард рублей оборота плюс какой бы перестал жевать очень взвешенно и продуманно и вот этого типа идеей с флагом то что было раньше драйвером уже нельзя дальше действительно вы прекратили бывает наступает у всех нас наступает порог некомпетентности во всех профессия может следствия спасибо за порог некомпетентности может предприниматель причем не всегда это порог такой вот он прекратите очень размытый строк говоря потому что то да се привлекать или некомпетентности если он до растят компанию до уровня там среднего бизнеса например не справился с управлением а то нужно на сам не компетенций того самого парциального управленца который получил и убей который очень такой толковый бюрократ администратор может быть слава богу вот ну и в целом напоследок поделюсь в итоге этого спиче короткого собственным кейсом у меня было несколько раз в жизни моей компании последним в частности еды и предыдущих когда вот эти два столбика рост компании мой рост как управленцы дпм отеля они находились критических зонах для меня то есть я осознавал что я не справляюсь и я убирался в потолок который мне удавалось до сей поры пробивать не исключаю что однажды я не смогу его пробить однако вот мне кажется очень важно осознавать наличие этих потолков быстро диагностировать ну по мере сил и искать пути их пробития находить себе энергию для их пробития до тех пор пока оно есть я бы все-таки больше хотел наверно рассказать о том что было с нами связан то есть это более прикладная история она как ну жизненно корр прайс свое время также прошел через стадию замены фаундеры на профессионального генерального директора я не соглашусь с коллегами что это говорит о каких-то проблемах или это очень плохо или когда это происходит? абсолютно нет здесь это точно они чувство предприниматели вот это да это дар плохо или неплохо я тоже вопрос другу этот ранит его личность на и чувства конечно потому что он не может признать как бы для него это какое-то фактическое поражение то что тяжело признать то что компания переросла да но в целом не было ничего плохого просто в определенный момент компании нужен менеджмент что такое менеджмент это прозрачные цифры это контроль это управляемый корабль я не очень понимаю как слова контроль цифра управляемый корабль стоит наравне с предпринимателем который просто бежит делает все быстрее неважно как лишь бы полетела за это вообще предприниматель и ценен целом и вот ещё хотел сказать одну интересную вещь есть книга такая легко не будет написал бен хоровиц сооснователь фонда андерсон horowitz и там есть один небольшой момент очень советую книга очень интересная так описывают жизнь предпринимателя и когда вы будете думать что вам совсем плохо она очень мотивирует и в определенный момент он нанимал соответственно людей из омска очень интересную вещь что человека которому он нанимал на определенную позицию он нанимает на конкретные 912 18 месяцев работы для текущей стадии компании предприниматель может быть полезен на текущей стадии компании на определенной стадии должен приходить профессиональный менеджер который ставит профессиональные методики планирования правильный прозрачный контроль и это не означает что произошел какой-то провал я недавно изучал правят эквити не меньше капитала правит эквити и там кстати очень часто они покупают контроль и по сути управляют компании в европе вышила изучил топ-100 самых больших историй успеха правят aig уйти и там под я был к ним мой под моё предпринимательская сердце очень болела потому что я там увидел очень много больших историй успеха всем известных которые на самом деле контролировались правят ay que te фондом во время из-за этого вопрос из зала к инвесторам давайте пишет мария дорошенко каков процент интуитивно и принятие решение как вы выбираете предпринимателя в которой инвестируйте чутка как раз таки и относятся к выбору предприниматели потому что здесь если нету какой-то химии если в общем-то инвесторам не уверен что именно этот человек приведет к успеху компанию в целом все остальное не имеет значения потому что значит все другие показатели они могут быть также звучит

другими компаниями конкурентами превзойдены и все что может привести к успеху это именно предприниматель поэтому наверное вот здесь вот только относится и наверное на ранних стадиях какие-то другие элементы в виде каких-то финансовых моделей прочих еще и в общем-то не построишь поэтому наверное здесь именно на ранних стадиях я бы 90 процентов поставил что 90 ранней стадии там до валидации продукты когда нет еще квалифицированы выручки 1 история и там действительно процент высокий может быть 70 хотя несмотря на свою там какую-то оптимизмом тональность даже я больше конечно данные то есть разобраться с продуктом попытаться понять если что-то такое в мире если есть то как продукт который принес found a сравнивается или прототип которым принес то есть разобраться с рынками куда он идет то есть все таки за большую долю данных хотя соглашусь что очень часто это тяжело делать особенно когда прорывные идеи какие destruction идею вот представьте там много лет назад принесли uber вот как это оценивать там destruction рынка такси сделать звучит как полный бред но это же успех вот поэтому соглашусь что на ранних стадиях большая доля если продукт уже валите rowan пошла выручка это уже включается профессионально инвестиционные инструменты анализ рынков сегментов скорость их роста и там все не так сложно там тоже можно ошибаться но там дата 70 человек и 30с не меньше если мы говорим в категориях нравится не нравится предприниматель человек то мой ответ как инвестора будет 0 процента по категории нравится понимаете предприниматели это такие талантливые яркие ребята которые умеют очаровывать у них обычно хорошие харизма у них красивые презентации они умеют говорить если ты гадишь классный парень так классно говорит он мне нравится если вот мои коллеги это называют чуркой то я вот на это обращаю ноль внимания ответа химия немножко другое это уже не нравится это что-то подсознательная она имеет значение для меня наверное 15-20 процентов я бы отнес на химия но все-таки ключевое на что моя команда будет смотреть это что этот человек сделал это его образование это его опыт это его у storia успехов и неудач это то как он вел себя с партнерами с коллегами по работе с инвесторами неудачи не всегда плохо надо посмотреть как он вошел в эту неудачу и как он из нее вышел а лучше если у него была удача тоже посмотреть как он в нее вошел и как из нее вышел вот скажем так я 85 процентов отдам на это бэкграунд 15 процентов на то что по моему виталий назвал химией вот вопрос кого выбирать частного инвестора или институционный фонд вопрос предпринимателем дело вкуса но я просто одну важную вещь скажу частный инвестор на стирать свои деньги сонный фонд как правило чужие и вот это очень важная разница все-таки эволюционных фондах существует проблема агента так называют как в экономике когда люди не имеют то что называется кенди game вот рискует только собственной карьерой своей зарплаты там каким накопленным клэри если идти в долгу то при прочих равных я бы выбирал людей которые инвестируют свои деньги но при этом конечно вам то что вам точно не нужна это то что называется дома не да то есть глупые деньги вам не нужен дантист который всю жизнь сверлил зубы ничего не будет бизнесе накопил много денег и три четверти его состояние отдал вам чтобы вы сделаем на них бизнес это самая плохая самый плохой инвестор лучше пойти фонд и взять деньги у профессиональных инвесторов которые даже не имеют скин адыгее про деньги нужно у людей конкретных этого вообще как в жизни да вот брак нужно заключать с тем человеком которым ты готов это делать под партнеры нужно произносить того кому то действительно доверяешь с инвесторами даже ты заходишь ни в одну лодку состоит из окна к называют и с ними женишься на какой то период времени и в шутку и всерьез форму так называют и здесь важно чтобы человек который эти деньги тебе дает четко осознавал все возможные риски понимал предположительно стали твоего действия для того чтобы у него не было неожиданностей которые его будут подвигать каким-то экстренным шагом вот ну и здесь такая штука у меня не может

быть не было большого вот общение с частными инвесторами я не помню общем какие-то серьезные деньги пекаруса мы не привлекали от частных только от венчурных но вот по-моему очень от работы с венчурными фондами можете так повезло с теми с кем я работал которых раскладывались теми с кем я общался это из числа ведущий фондов страны они выглядели очень вменяемыми с точки зрения диалога и понимания позиции предпринимателя частный инвестор если особенно колес свои деньги если не дай бог еще эти деньги значимые для него он слишком зависим от человеческих чувств и решений как мне кажется может быть импульсивно непредсказуем и это то что я бы не хотел брать себе в лодку бизнеса потому что мне и непредсказуемости хватает самом бизнесе в самом территории сайты которые в разы которые развития этого бизнеса я бы назвал наверное этот вопрос немножко оптимистичным потому что наших реалиях брать надо там где дают когда ты сидишь и выбираешь у кого взять деньги ты уже находишься на том этапе когда нити вряд ли нужны соответственно вот в целом огромное количество примеров опять же да не то что я зациклен компании как прайс у нас есть пример частного инвестора крупного который зашел на более раннем этапе и эмоционального инвестора который зашел на более позднем этапе и в целом очень важно понимать никакого какой образ деятельностью инвестора а кто есть этот человек фонд и так далее как он помогает что он готов делать для бизнеса и так далее мы конечно получили абсолютно винвин и частный инвестор являясь там с директоров нашей компании прикладывает огромный ну дает огромный well you он из другой абсолютно индустрии что кстати тоже очень интересно и важно но в целом тоже задает очень правильные и неправильные вопросы команде которая заставляет двигаться и думать немножко шире также и baring vostok является инвестором который имеет во-первых большой ресурс то есть можно всегда обратиться по вопросам там безопасности там в различных экономических там исследований и так далее и в целом опыт и национального инвестора с точки зрения разных компаний помогает иметь хороший рычаг то есть можно пойти в яндекс можно пойти его vita в портфель ибо ринга поэтому в целом нету четкого понимания кто лучше да это ваш партнер вам с этим человеком идти и строить бизнес но у всех конечно есть определенный набор положительных качеств сто процент и есть стэнфордская стадии которой анализировала return on investment разных подходов когда сходится капитала бы три модели есть принцип legend когда есть капитал и кто-то на него работает такой подход есть партнерский подход то что вот почти все на сцене сказали некий партнерский подход в эннвилль и статистика показывает что те компании в которых присутствуют партнерский подход который измерили через взаимоуважения через определенные факторы они создают намного лучший результат но это же стаде показала что это очень редко получается в основном в успешных кейсах так вот мы увидим а корп 1 очень часто происходит fall back даже из партнерства обратно в этот принцип legend и начинаются проблемы и здесь вопрос такой всем здесь есть акционерное соглашение главный документ который моделирует вообще вот эти взаимоотношения как можно вот если мы хотим мы все хотим создать партнерские отношения мы не хотим чтобы было в общей как только кто-то ощущает власть другого и но это плохой момент видимо да соответственно как договориться как прописать условия чтобы был больше шанс на долгосрочное партнерство и меньше шанс на конфликт интересов вот какие вещи избегать а как на какие вещи обратите внимание вот разберём два полярных кейса там компания founder протестировал 10 процентов на начальной фазе инвестор дал 90 founder тратит свое время инвестор дал только деньги договорились делить пятьдесят на пятьдесят первый случай большой успех несмотря на соглашение акционеров у фонда рулевого огромные соблазн сказать да то что это я ты дал там полмиллиона долларов я построила компания на миллиард 50 на 50 нечестно давай пересматривать иначе я там уйду айпи заберу куда-нибудь унесу сделаю конкурента и так далее пограничная наоборот когда компания большой неуспех то обычный эстар который дала 90 процентов гаи суши но ты все развалил давай че у тебя там есть давай будешь на меня вечно работать и вот в таких пограничных ситуациях конечно полярных станциях очень тяжело тем более в нашем праве опять не до конца совершенном выдерживать я полностью согласен с тезисом правило им от интересов но такая

наука достаточно серьезно наверно самая сохраненная ситуация это когда и инвестора предприниматель чувств до путают экономику и контроль например инвестор пытается забрать большую долю потому что он хочет либо что-то запрещать потом 25 плюс один гриба например контролировать 50 + 1 понимая что в общем-то доля в компании больше относится к экономике это либо дивиденды которые получат предприниматель и инвестор когда они будут и если они будут либо что чаще происходят после продажи компании каким образом будут распределяться потоки но и это из-за ликвидация приходится с не всегда это так а контроль все таки другими вещами определяется это и места в совете директоров и разные другие формы поэтому наверное вот все-таки от непрофессионализма и незнание особенно инвесторов на ранних стадий происходит потом определенные такие вещи потому что люди там инвесторы часто пытаются там как то в общем так примитивно топорно решить вопросы просто за беря большую забирая большую долю и конечно же потом это приводит каким-то разным ситуациям и вот именно понимание каким образом можно защитить интересы инвестора при этом не значит вредя и значит соблюдая также интересы предпринимателей вот это мне кажется основное поэтому почему это такие ошибки часто происходит нож конечно же на ранних стадиях привлекать дорогих юристов обычно никто не хочет поэтому делают как-то топорно самостоятельно и потом возникают определенные проблемы потому что они вывозит именно когда возникает конфликт вот у инвесторов все-таки более поздних стадии такие вещи реже происходят потому что всегда можно и уже юг и предпринимателем взять юристов и инвесторам от но мне кажется что всегда можно найти баланс когда интерес инвестора защищены но при этом таким образом что и навредить он предпринимателю не может такие схемы шаг вперёд на сказать как это прыгнул какие самые основные вот terms которые можно прописать чтобы увеличить шанс ну наверное это основные все таки что может даже не места в совете директоров потому что на ранних стадиях в общем-то это очень проблематично и лучше не давать а все-таки game простыми вещами как вот прям ти frights или там тегом драголанд то есть когда инвестор понимает что его не бросят если что-то продадут то он присоединится там право прайдов и срыв юзу право первой ночи что если допустим например кто-то захочет его о например размыть не всегда есть шанс тоже поучаствовать в раунде и прочие такие элементы они достаточно простые но очень часто забываются особенно в общем-то несовершенному российском праве здесь просто прикладной совет которым я пользовался и как мне кажется от этого сильно выиграл когда вы оказываетесь один на один с инвестором или один на много инвесторов если вам сильно повезло и вам приходится выбирать очень важно иметь за спиной какого-то советчика который независим во всем этом вот я например мне повезло и алексей соловьев в простор капитал кто сейчас в этом зале есть он был таким советчиком для меня pci низких лет раз низко месяцев буквально мысе обсуждали ситуацию я говорю так что сейчас со мной пытаются сделать мои инвесторы вот они чего хотят вообще или вот эти документы которые мне предложили их стоит вообще подписывать то мне буквально по транскрипции да они не по тексту а по сути да вот это правильно или неправильно это приняты ли не принято поэтому такой сайт предприниматель который заходит в первые соглашение с инвестором это всегда некая такое потери девственности который происходит чаще всего рано или поздно очень важно иметь такого советчика который независимо которое понимает позицию инвестора это очень важно мне кажется я убежден что акционерное соглашение пишется не на хороший день она пишется на плохой день и когда в компании все хорошо мы даже забываем о том что она у нас есть где то там лежит подписанное мы его достаём наши юристы и у достают когда начинается конфликт когда начинается спор и вот в этот момент хорошо по чтобы она была прописана и здесь конечно интересы инвестора должны быть защищены и интересы предпринимателя мне очень нравится мысль которую 2 максима сказали о том что тот инвестор который зашел раньше когда вы переговаривались уже со следующим инвесторам он всегда на вашей стороне он всегда профессионален он всегда помогает вам уже вместе защищать ваши интересы перед лицом нового раунда в общем вот что пишет forbes как на самом деле устроен мир соответственно они говорят что предприниматели ничего больше чем не либо то что раньше был рабочий класс ну вот это они говорят да и настроенного индустриальной революции потом произошла индустриальная революция были автономные

структуры потом появился вот этот класс рабочих которые были запряжены в заводы которые были запряжены в системе а вот что произошло сейчас были независимые предприниматели а сейчас все изменилось сейчас есть большая система денег есть большая большие платформы как alibaba а предприниматели это просто расходный материал но низком уровне новый рабочий класс который просто мы даем им ощущения ну ford считает что мы даем этим предпринимателям такое ощущение автономности для такой классный предприниматель года супер а на самом деле артем запряжен в жесткую систему больших денег и больших систем и работает как раньше blu карл рабочий артем ты себя чувствуешь в целом но прогресс налицо понятное дело что конечно западный рынок и есть уже другие диктующие силы и немножко уже наверно farmer формирование экономики она уже другое есть там раньше были банкиры сейчас понятное дело появляются платформы которые могут обвинять там за месяц внутри себя денег больше чем банк там за 20 лет но в целом мне кажется что предприниматель это наверное единственное что вряд ли можно будет заменить на робота или какой-то холодный расчет и так далее наверное это вот та желание создавать что то новое созидать что-то новое поэтому в целом я не согласен что подчинение будет именно вот такое возможно это то что новый рабочий класс это предпринимателей но тут просто не кажется нужно принять эту данность и ведь в конце концов как те кто присутствует на сцене так и те кто в зале по фильму sti практически поголовно в них есть какие-то нарушения в днк что ли да то есть какое-то свойство или набор черт которые делают нас с теми кому больше всех нужно там как правило трудоголиками теми кто выступающими дисраптеры не зовет вопросы и так далее то есть вот такой вот некое свойство личности сказал делать что-то нужно если в новой экономике роль наша будет такого и мы сможем в этом реализовываться и в этом быть счастливыми ну значит такого солярии она про то что человечество со времен там я знаю аграрной даже низу страницы создает вот эти матрицы такие вот эти системы которые убирают куда-то вот этих принципа love вокруг управляют агенты у которых нет собственно skin in game да потому что идет многоуровневые делегирования и вот в итоге мы пришли к тому что даже уже предприниматели стали входить вот обычным таким базовым элементом в эту матрицу но я просто напомню что еще раз то что я говорил что мы сейчас с вами обсуждаем предпринимательства инвестиционная где есть профессиональные инвесторы есть предприниматели и они вместе делают бизнес и предметом играет роль такого продюсера который на самом деле получает на выходе там от десяти до двадцати процентов это хорошем случае компании после всех вот этих ликвиды и шинах он получает свой проди продюсер кафе вот и вот с этим идет домой вот он за несколько лет построил бизнес на капитал инвесторов вот это не то как все продается в мире устроена существенная часть а я верю что большинство предпринимать самом деле устроен вне профессиональных инвесторов где протирать или продюсирует сам себя и сам создает свой капитал предпринимательское его доля существенно выше он проходит на свои деньги линкоров и он соответственно при блеске капиталом владеет тогда он никак не вот этот new leiber а он сам такой себе вполне себе платформ я бы пошел даже дальше мне кажется что мир идет к такую степени централизации во всем помните да когда генри форд 1 машина выпускал что я продам машину любого цвета если только она черная когда производитель диктовал defacto продукт определял и дальше мы просто могли купить там ограничит набор разных продуктов сейчас мы подходим к модели уже когда диверсификации продуктов в силу как бы развитие человечества там движения по пирамиде маслоу мы все меньше работаем больше потребляем больше отдыхаем за исключением предпринимателя конечно и дальше потребители будут расходный материал то есть смотрите вот сейчас особенно в америке уже очень сильно видео этот тренд когда потребители ослик вовлекают в дизайн продуктов в разработку рекламы бесплатно потому что мы хотим самореализовываться все мы пишем но некоторые там пишут статьи на википедии власть журнал где-то еще то есть это первые ранние стадии когда мы все будем создавать ценность который капитал будет бесплатно пользоваться бесплатно в этом плане в хорошем смысле поэтому я считаю что только самое начало и там всякий блокчейна нас и другие технологии джоэл

и бирюзовой организации нас 2000 дальше децентрализации я не очень согласна с этой статьёй конечно общем то возможно там всем капиталистам приятно думать что сила на их стороне в общем-то предприниматели просто лошадки но на самом деле все таки капитал это больше комодики то есть в принципе у предпринимателя есть множество способов получить и чем дальше мы движемся то есть там тоже краудфандинг который это уже просто текущей реалии тот же на seo которые в общем то становится инструментом для привлечения там денег проекты которые не могут убедить или привлечь и обычных инвесторов поэтому в целом капитал это и вот в россии целом можно было разве представить при начале двухтысячных чтобы предприниматель не вкладывая ни копейки мог получать там мажоритарную долю в компании вообще нет значит любые примеры они были связаны с тем что доли распределялись согласно значит вложенному капитал поэтому если предприниматель хотел получить какую-то долю он там лиза лавке это долги занимал соответственно покупал эту долю и вы в дальнейшем отрабатывал сейчас значит капитал это комодики и любой инвестор хорошему предпринимателю даст деньги и при этом предприниматель не вкладывая ни копейки имеют возможность получить мажоритарную долю а инвестор соответственно вкладывая леску и всеми деньгами там получает лишь небольшую понимаю что в общем то если он получил большую тонна следующих раундах например те же фонды уже из-за кривого cup табло денег могут и не дать вот поэтому мне кажется ситуация меняется и она постоянно меняется значит не в пользу капиталистов а в пользу предприниматели все-таки а мой взгляд сегодня соединенные штаты америки если это продукт американские а если это продукт форбса то скорее всего американский продукт это единственная страна где быть богатым человеком не стыдно где люди не боятся не стесняются говорит что я богат и я стал км отмена я бизнес или сергей брин неважно вот если взять большинство стран европейского союза за некоторым исключением или уже в юго-восточную азию и китай и даже взять нашу россию все таки я не знаю согласятся ли со мной предприниматели сидящие здесь в зале ну богатый вызывает на себя сегодня большой объем критики чем это обусловлено не знаю либо тем что есть стереотип что в россии невозможно стать богатым можно только украсть а раз ты украл то ты неправильно богатые может быть в америке невозможно украсть и поэтому невозможно стать богатым если ты не self-made man но как раз вот эта вот категория перехода из предпринимателей в мил bankers на мой взгляд сильно будет зависеть от того в какой социально-политической системе мы находимся еще как вообще сходятся люди и что предприниматели могут конкретно сделать чтобы все таки получить инвестиции до соответственно как там га давайте начнем с инвесторов как потому что в этот вопрос вызывает очень много вопросов для меня это иногда странно но тем не менее у людей очень много мифов и легенд как все-таки у прийти к инвестору и что сделает предпринимателю чтобы повысить шанс что будет успех это можно там прочитать в любой книжке в интернете есть абсолютно простой набор неких базовых правил начиная от того что идея должна быть качественная либо опирающийся на кайт существующей модели то и копируешь либо придуманной новые должны быть продуманы каналы сбыта оценены рынке должна быть продумывать в нас но и приложение как ты будешь монетизировать свою услугу или зарабатывать на продукте кто его купит почему конкурентное преимущество защиту то есть это там 78 качество команды до сбалансировать состав команды где есть и коммерсанты ученые там основные типа вы или другие роли это можно за полчаса за час обучиться из ты умный человек и прийти гораздо более подготовленным это вот прям совсем базе с которого можно начать а дальше более сложной материи менторы партнеры ангелы и так далее этого ставлю коллегам уже понимание что если речь идёт о просто деньгах их можно искать по разному если речь идет все-таки о деньгах у каких-то более-менее профессиональных инвесторов те кто то инвестирует и те кто смогут потом найти например следующий раунд инвестиций наверное нужно понимать что данные инвесторы не ищут просто интересные проекты данные инвесторы ищут все такие проекты которые укладываются в те или иные тренды и потому что они понимают что даже если на деньги инвесторов ранних стадий довести проект

до какого-то состояния потом прийти к ним фунтов он скажет узнаете но он там не то что даже в наш фокус не попадает он вообще фокусники фондов попасть не может по своей специфике потому что например в это уже там пять лет как никто не инвестирует вот потому-то потому-то поэтому здесь мне кажется что прежде чем идти к профессиональным инвесторам необходимо все-таки понять каким образом в тот или иной тренд вкладывается укладывается этот проект возможно даже самостоятельно и продумать там дальнейшую цепочку инвестиции потенциальные выходы если все складывается тогда в общем-то мне кажется ей шанс попасть профессиональному регистру если нет то конечно же остается шанс найти хоть какие-то вот как не говорится дам манидо и попытаться что-то сделать но вот по моему опыту обычно все это заканчивается не только потерянными деньгами не профессиональные инвесторы но и самое главное потери времени предпринимателя то есть самых активных лет жизни когда он потратил на какую-то изначально без перспективную идею там 2-3 года своей активной жизни и в общем то это конечно тоже опыт но наверное лучше его не получать в нашем фонде всего три критерия на которые мы смотрим последовательно 1 сама идея и бизнес-модель как на этой идеи заработать для нас очень важно чтобы проект идеей бизнес-модель предпринимателя соответствовало нашей картинки мира она у нас есть мы понимаем те тренды в которые мы верим по тем или иным причинам есть вещи которые нам нравятся есть вещи которые нам не нравятся вот здесь вот как раз эмоциональная оценка но первое бизнес-идеи бизнес проект должен соответствовать нашей картинки мира второе если это совпало если мы понимаем что это та бизнес идея на которую мы готовы поставить сейчас конечно фаундеры и команды это должны быть те люди которые способны эту идею реализовать и здесь то о чем я говорил выше мы всегда будем смотреть на предыдущий опыт удач и неудач этих ребят если эти ребята еще ничего в жизни не сделали яркого ну вряд ли я буду тем первым кто рискнет на них поставить опыта и образования для нас будет иметь второе важное значение и третье это оценка об этом тоже надо говорить принцип нашего фонда зарабатывать на входе они на выходе поэтому оценка должна нам понравится обычно вот когда прошли первые два критерия на уровне оценки мы начинаем сближать позиции в инвесторы всегда есть логика почему это стоит столько у предпринимателя всегда есть логика почему это стоит в несколько раз больше вот либо это дискуссии приходят консенсусу либо нет вот три критерия найти bistro эта игра низкой вероятности из-за этого единственный способ победить низкую вероятность это очень высокий уровень активность на соответственно всегда рекомендую предпринимателем показать свой проект минимум 100 человек перед тем как делать выводы меня другая модель да мне кажется что самое главное это как вот как встретиться с бараком обамой или кокос тридцатом с биллом клинтоном или с каким-то известным в ну там с трампом сейчас сложно встретиться он занят до дни незнакомых барак обама находить или билла клинтона ник жене кому стучаться в twitter а некую повестку создать из-за которой встретиться с ним абсолютно необходимой повестка сама вас туда выведет это тоже самое про предпринимательства инвестора если ты создал какую-то историю которая внутренне ты понимаешь и она действительно содержательное да она сама выведет и выйдет именно к тому инвестору который твой и никакой активность не нужно в случайно то человека встреч в лифте кто-то познакомит разговор сегодня нужно обязательно потому что ознакомим с bb знакомится со знаком с d1 познакомиться а и ты понимаешь что да вот этот круг замкнулся и вот они твои люди и инвестор должен и тебе услышать от двух трех других людей хорошие вещи да это как pr и маркетинга маркетинг плате за то что все говорили хорошо pr за тебя говорят хорошо бесплатно вот инвестор должен чуть-чуть люблю тебя услышать активность нужно но не и максимизирует на мой взгляд максимизирует внутреннее содержание эту повестку который тебя выведет туда и вот я хотел буквально одну секунду рассказать про варий шин вот этой третий номер который у кирилла никогда не боритесь с инвестором за за высокий леиш и отдайте им их деньги по одной простой причине потому что существует такая штука сего максим вот такая штука когда он раунд когда ты берешь высокий влей шин на старте еще выше потом а потом просто рынок меняется иногда не компании до дешевеет а деньги-то рожают вот этот график он очень крупный а бывает деньги дорожает ваша компания подешевела и вам прямо сейчас нужно под это топливо и у вас происходит down- раунда документа так структурированы что вы просто у вас

будет илюшин вы разведетесь то есть эта история про то что люди завышают внушает болезнь уже не зарабатывает эта бумага а ничего не зарабатывает они знают только на конце поэтому низкий гул вечно это хорошо они плохо все краз когда с раундом меня поздравляли я спрашивал с чем ребята ну как бы чему радоваться-то это только тому что сейчас впереди много работы и некоторая дополнительная неопределенность если вошли новый инвестор еще всего если это не докладывались предыдущие вот а в целом отвечая на вопрос вечный вопрос я бы сказал га в литовский вопрос предпринимателя где же взять деньги где получить доброго и щедрого и прочие инвестора умного вот я попробую сейчас также сделал заметку по ходу ожидания своей очереди в ответе попробую максимально емко сказать что вот мой саре сегодня в моем сегодняшнем представление о том что такое предпринимательство полученном путем некоторые валюты и не знаю сколько она уж хороша и точно не завершенная вот поэтому этом может быть неверно на придаст аде и выше так вот важно помнить что для малого c малого и среднего бизнеса важно широко смотреть на мир широко смотреть на возможности на синтетические возможности это сейчас очень важно когда ты используешь техники там не знаю как бы например дать какие-то техники из game индустрии в образовании или ты используешь способы автоматизации которые не свой стенд его бизнесу и этот синтетический подход рождает некое новое качество то есть ни коем случае не вступать в режим но там не знаю мы нефтяники всем техники так делают мы тоже так делаем нет вот это вот неправильный подход wars нимс какие-то новые и этот новый поиск парадигма он рождает новое качество нередко прям отеля смартами широко первое второе то о чем забывают малые придумать или всегда мыслить категориями рынков не влюбляться в дело пока не понял какое оно там сочинит потолка от а кто им там сип участвовать придумываю что такое начал уже в этом копаться уже вроде залез оказать там очень язык потолок рынок вот малюсенькие называться никуда компанию большую не построишь и чего ожидает его в общем всегда лучше целиться в те цели которые умеют пространство для развития об этом часто забывают я забывал на ранних стадиях постоянно ну не знаю что коллеги многие тоже и последнее вывод взаимоотношений с ветром очень важно быть а не казаться это слово про гендерные отношения немножко то есть можно на бла тыкаться в на курсах пикапа и там научиться себя презентовать нахвататься цитат из поэтов не считается них поэтов таким образом пытаясь печали девушку там арендовать крутую машину не имея этой машины не имеет денег на нее крутые часы и так далее и там это казаться а вот если быть как предпринимателя да вот то есть не пытаться нарисовать красивую модель а реально построить ее и знать почему она будет работать финансовое не репутация показать что у тебя крутая команда создать такую команду не пытаться нарисовать красивый продукт а создать подкосил продукт и тогда очень многое сойдется само по себе действительно как говорил максим & asu место вам будет проще договариваться взять что они прибегут косяками хотя такое тоже может быть не хотел конечно дискредитировать коллег инвесторов с правой стороны но они все огромные профессионал своего дела но язык совета я бы как предприниматель не вынес бы абсолютно ничего по одной простой причине потому что они говорят о том каким должен быть человек который уже сидит перед ними какая должна быть компания какая должна быть команда но они не знают что этот предприниматель сделал для того чтобы попасть туда и это наверное основной вопрос и основной ответ да то есть это такой новый русский который выбирает себе женщину когда она стоит перед ним он даже не представляет что и пришлось пережить поэтому здесь основной ответ на этот вопрос эта активность это огромная активность предпринимателя в знакомствах в показе своего проекта и даже если конверсия будет один из тысяч один из миллиона здесь нет ничего страшного тот огромный опыт и огромный фидбэк который ты получаешь тот момент когда ты показываешь свой проект разным людям бизнесменам фондом инвесторам просто каким-то людям которые дают там деньги взаймы ты получаешь огромный фидбэк и становишься сильнее и твой проект становится не поэтому активность активный кто считает что властью предприниматели поднимите руку кто считает что власть у инвестора все-таки в общем предприниматели явно победили ребята спасибо вам большое