Когда брать кредит, когда не брать и как финансироваться так, чтобы не попасть в кассовый разрыв. 50% бизнесов заканчиваются из-за кассовых разрывов и ещё 20% из-за перезадолженности, и чаще всего это не невезение, а отсутствие правил. В этом видео я объясняю простым языком, как работает экономическая машина: деньги, транзакции и долг, почему кредит создаёт циклы, как ЦБ управляет ставкой и инфляцией, и почему попытки угадать будущее через спекуляции часто заканчиваются банкротством.
Напишите в комментариях, когда вы брали кредит, какие ошибки сделали и какие правила поставили себе навсегда.
►Ссылки на Оскара Хартманна:
Основной YouTube-канал: @oskar_hartmann1
Телеграм-канал: https://t.me/Oskar_Hartmann
Инстаграм*: https://www.instagram.com/oskar_hartmann
Тайм-коды:
00:00 Почему бизнес умирает от кассовых разрывов и долгов?
00:22 Экономическая машина: деньги, транзакции, долг
00:49 Почему экономика это сумма всех транзакций?
01:51 Центральный банк ставка и печать денег
02:16 Рост продуктивности и почему всё равно есть кризисы
03:09 Кредитные деньги, как причина пузырей и волатильности
04:32 Как кредит забирает из будущего инфляция и короткие циклы
04:58 Длинный долговой цикл: дефолты, обесценивание валюты, рецессии
07:03 Что такое спекуляция и почему нельзя предсказать будущее
08:15 Маховик кредитов. Как раскручиваются долги и цены?
09:26 Инфляция, ставка ЦБ и почему деньги становятся дорогими
12:07 4 способа “разрулить” долг что реально делают государства
14:38 Когда брать кредит? Потребление vs продуктивные инвестиции
15:40 Главная формула: маржа между стоимостью денег и доходностью
16:54 Брать ли кредит на стартап?
18:40 3 базовых правила кредита
20:23 Когда нельзя брать кредит?
21:15 Высокие ставки. Умные не берут кредиты, а копят кэш
22:36 3 правила устойчивости: продуктивность, риск, контроль, долговая нагрузка
24:59 Финальное правило
#кредит #бизнес #финансы #предпринимательство #оскархартманн
*Компания Meta запрещена на территории РФ
Оглавление (20 сегментов)
Почему бизнес умирает от кассовых разрывов и долгов?
Когда брать кредит, когда не брать кредит, как финансироваться. 50% всех бизнесов заканчиваются из-за кассовых разрывов, ещё 20% из-за перезадолженности. Экономическая система - это действительно такая машинка, в которой, в том числе, есть предприниматели, которые повышают продуктивность. Но кроме продуктивности есть деньги, транзакции происходят и за
Экономическая машина: деньги, транзакции, долг
живые деньги, и в кредит. И этот кредит - это кровоножная система экономики. Без неё, если убрать кровь из организма, ничего не работает. Это действительно так. Очень много деталей. Но давайте посмотрим сначала на большую картину. Экономическая машина - это трансакции, деньги и долг. Очень просто. Вся
Почему экономика это сумма всех транзакций?
экономика - это просто сумма всех трансакций. В каждом рынке зерновой рынок, рынок машин, рынок макияжа, рынок мероприятий, рынок стендапа. В сумме в каждом рынке происходят транзакции, где какой-то покупатель отдаёт либо деньги, либо в кредит и получает либо товар, либо сервис, либо финансовый инструмент. И, кстати, в мире вот как раз финансовых инструментов уже больше, чем реальной экономики. Поэтому очень многие не понимают, как это работает. И всё, что тратит один человек, становится доходом второго человека. И вот сумма всего этого, всех этих трансакции, это и есть наша экономика. И в ней есть разные участники, кроме физических лиц, есть юридические лица, есть, конечно, государство. Государство тоже почти везде самый большой потребитель, самый большой покупатель товаров, услуг и финансовых инструментов. Ну и кроме государства, который получает налоги
Центральный банк ставка и печать денег
ещё берёт кредит и покупает, есть ещё один участник, который называется Центральный банк, который контролирует объём денег и кредит в целом через два инструмента. Первый инструмент - это ставка, да, регулируемая ставка делает кредит либо дороже, либо дешевле и таким образом регулирует спрос. И второе - это печать денег
Рост продуктивности и почему всё равно есть кризисы
потому что денежную массу может увеличить именно Центральный банк через увеличение долга внутри страны. Внутри этой экономики есть три основные, самые большие силы. И первая сила - это ту, которую мы все понимаем и любим больше всего. Это рост продуктивности. Работа становится более продуктивным. предприниматели придумывают инновации, новые способы, находят новые проблемы, решают их по-новому. Это очень постепенный рост. И даже вот компьютеры, интернет, искусственный интеллект - это всегда равномерный, постепенный, потому что мы учимся с общество учится делать всё лучше и лучше, распределять ресурсы лучше и лучше, задействовать людей в правильных местах, и происходит рост продуктивности. Я очень часто думал, почему не можем мы просто расти
Кредитные деньги, как причина пузырей и волатильности
равномерно? Почему во все времена, во всех экономиках мы видим вечно пузырь, кризис, рецессия, пузырь. Мы видим короткие циклы, вечная волатильность, средние и длинные сумасшедшие циклы, которые часто заканчиваются целыми банкротствами целых государств, которые даже могут закончиться концом цивилизации, как Римская империя. Это всё очень классно описывают вот длинные циклы в экономике. И всё было бы более равномерно, если бы не кредит и кредитные деньги. Что усложняет понимание вообще, как это работает? Если пять человек каждый по очереди друг другу заняли 100 долларов, совокупный долг 500 долларов. А кто кому? Как это работает вообще? А как работает, когда государство вот сейчас в Америке, там уже почти 40 триллионов долг. Кому они должны? Кому они должны в итоге? Очень многие такие вопросы непонятные и непонятно, что создаёт вот эту волатильность. Это, конечно, кредитные деньги, потому что можно потреблять больше, чем ты сейчас на самом деле. Можешь брать из будущего, забирать у будущего своего. И компания, и физическое лицо, и государство тоже может забирать. И это каждый раз создаёт цикл
Как кредит забирает из будущего инфляция и короткие циклы
короткий цикл, да, когда денег становится больше, чем товаров. Товары, продуктивность не успевает за ростом денег, и происходит инфляция. Люди потребляют больше, чем они могут, живут выше своих действительно доходов. И это создаёт инфляцию. Потом происходит кризис, да, адаптация. Опять это падает, товары достигают. Здесь где-то находится
баланс. И вот это короткие циклы, которые происходят обычно каждые там 3-7 лет. И глобально, да, как бы каждый маленький цикл заканчивается всё-таки, да, мы забываем про это и опять идём выше, опять выше, и происходит длинный кредитный цикл, когда в какой-то момент рост денежной массы, рост кредита настолько превышает товары, которые можно купить, что происходит глобальный крэш, что выражается обычно либо дефолтом страны, когда люди просто принимают, либо это обесценивание валюты, да, Это просто когда валюта обнуляются, добавляются, убираются нолики или вообще новое делается. Либо это происходит, когда надо делать, ну, сумасшедшую коррекцию, существенно сократить затраты, да, такое радикальные меры, что приводит от автоматически сразу к рецессии, к огромной рецессии. В целом люди, конечно, склонны тратить больше, чем они зарабатывают, и не возвращать долг, а опять тратить больше. И поэтому рано или поздно эта игра заканчивается. Законы физики можно обманывать только так долго. И это верно и для человека, и для компании, и для государства в целом. Ну и в итоге кредит - это, конечно, огромный теневой элемент экономики, который большинство людей не понимает. Ну, очень много предпринимателей, которые просто говот, ну, что нам вот, ну, вот вариантов нет, да, как бы, и приходят потом к концу, который очень печальный, не понимая, когда надо брать деньги, когда не надо брать деньги, а опираясь на какие-то, а, мифы и легенды о том, что произойдёт с деньгами и так далее. Очень много спекуляций тоже, да, когда люди берут кредит, превращают в какие-то активы. Это на самом деле ставка, что деньги обесценится. Она очень часто срабатывала, но она не всегда срабатывает. И когда идёт в обратную сторону, просто огромная доля людей банкротится. Это называется
Что такое спекуляция и почему нельзя предсказать будущее
спекуляция. Невозможно предсказать будущее, иначе макроэкономисты были бы самые богатые люди. И поэтому давайте разберёмся, как работает рынок денег. Каждый раз, когда кто-то берёт кредит, для него это становится пассивом, для кого-то это становится активом, и он надеется получить не только деньги обратно, а ещё процент. Люди зарабатывают на деньгах. Деньги - это самый крутой продукт, который вообще существует. Ничего в мире нет, что человек хочет так сильно, как деньги. Да, и даже когда кредит стоит 25%, люди берут или как в микрофинансовых организациях, когда они забирают 100% ещё в два раза, всё равно люди берут, потому что это самый невероятный продукт. Если ты можешь приносить, отдавать людям деньги, ты можешь на этом заработать очень много. Люди зарабатывают на деньгах, дают деньги, получают процент. Человек, который взял эти деньги на он может сделать с ними разные вещи, да, можно с ними сделать что-то, что повышает твой доход в будущем, да, и это действительно просчитаемо, предсказуемо и окупается. Либо можно просто повысить своё
Маховик кредитов. Как раскручиваются долги и цены?
потребление. Каждый раз, когда кто-то бьёт кредит и потом эти деньги тратит, для кого-то это становится доходом, оборотом, да? У него растёт доход, и этот человек, в свою очередь, может опять больше кредит взять. Это называется маховик. Вот такой раскачивается маховик. Человек берёт кредит, это становится доходом. Банк, который обслуживает этого человека, говорит: "Ты теперь у тебя доступен ещё больший кредит. Он берёт кредит. У компании растут доходы, у людей растут доходы, они берут ещё больше кредитов. Поэтому кредит растёт всегда пропорционально с ВВП, либо быстрее, да, вот по циклам. Ну это маховик. работает положительный цикл, да, и деньги растут в не зависимости от реальной доступной товаров. То есть на что, если вот этот цикл растёт быстрее, чем то, что можно купить, и это мы часто видим, когда квадратные метры не растут и цены на квартиры растут. И то, что можно было купить за 5 млн, теперь стоит 7 млн, потом 9, потом 12, потом 15, потому что деньги растут быстрее, чем доступные товары.
Инфляция, ставка ЦБ и почему деньги становятся дорогими
И краткосрочным циклом управляет Центральный банк и инфляция, да, когда маховик раскручивается, денег и кредита, расходов и доходов становится больше, чем товаров и услуг, происходит инфляция. Когда инфляция превышает допустимый уровень, Центральный банк повышает ставку, деньги становятся дорогими, спрос заёмщиков и людей, которые готовы выдавать, меняется, доходов, расходов становится меньше, и происходит дефляция. Да, и вот это вечный регулятор. И центральный банк в этом смысле упирается на цифры инфляции. Он всегда смотрит цифры инфляции и, соответственно, не может реагировать по-другому, чем инфляция диктует. Если это игнорировать, тогда инфляция может стать сверхинфляцией и убежать к тому, когда вообще полностью пропадает доверие к деньгам. Это самый чёрный сценарий для центрального банка, который превышает любые другие боли. Можно терпеть боль рецессии, можно терпеть боль любую боль, да, там безработница, сложные вещи, чтобы не происходила убегающая инфляция. длинный долговой цикл, который вот вообще сложно людям понимать. Вот такие длинные циклы, которые 30 лет, 40 лет, 50 лет. Но как раз самые крутые инвесторы, как Warn Buffet, Rade Dellum, они как раз зарабатывают самые большие деньги, когда видят вот эти длинные циклы, длинные тренды, макротренды, которые для большинство людей смотрят ежедневные колебания, ежегодные колебания, что никто не смотрит вот эти длинные циклы, и они на этом очень много зарабатывают, потому что очень предсказуемо становится, когда человек достигает вот экономика вот этой точки. Очевидно, что будет рецессия. Вот этот длинный цикл. Мы забываем вот эти короткие циклы, и мы уходим выше одного ВВП, потом мы уходим выше двух ВВП, трёх, и в какой-то момент вся эта цепочка быстро начинает рушиться. И это обычно большой, очень большой кризис, когда даже страны могут исчезать, могут банкротиться, когда полностью происходит дефолт. Это очень плохие вещи. Ну, видимо, по-другому мы не научились. Я вот много раз думал, как можно сделать это более прямолинейным. Никак. Потому что от пузыря мы тоже выигрываем, от рецессии мы тоже выигрываем. В природе всё происходит волнообразно. В природе практически нет прямых линий. Посмотрите из окна самолёта, когда вы летите, где есть прямые линии, практически отсутствует в природе всё волнообразное. Также экономические циклы, это огромное
4 способа “разрулить” долг что реально делают государства
количество волн, которые на друг друга накладываются, и в каждом супрынке они вот все вот так играют. Есть только четыре способа. Первое - это сильно сократить затраты. Это практически никогда не получается, потому что для этого должны сократить свои зарплаты те люди, которые принимают это решение. Второе - это объявить дефолт и сделать реструктуризацию, да, что, конечно, тоже очень маложелательно, потому что тогда никто не будет больше в долг давать этой стране, да, как бы она уходит доверие. Дефолт - это очень плохая опция. Ну, можно делатризацию просто там поменять что-то или какую-то часть вы видите, да, когда страны друг другу списывают долг. Типа вот Греции списали кучу долгов, типа всё, их нет, да, как бы живите дальше. Вот такие вещи происходят. Третий способ - это большое перераспределение богатства, когда государство объявляет, например, разовый налог на землю или на недвижимость или на вообще состояние, да, типа вот все люди должны дать 20% всех своего состояния. И тогда, конечно, если вот в Америке там, например, там близко к 500 триллин активов, и можно вот 10 раз, один раз у всех собрать, перераспределить богатство и заплатить, это тоже не очень популярно. В истории много раз было, но самое вероятное - это, конечно, печатать деньги. просто печатать деньги таким образом через инфляцию съедать просто вот то, что 40 триллин сейчас, сделать так, чтобы через 25 лет это было там 1 месяц там налогов или что-то такое. Просто выигрывают в этой системе те, у кого деньги были первые. Если ты печатаешь деньги, у тебя деньги пока все остальные ещё думают, что они вот такие, и они готовы тебе продать вещи, там, Гренландию, что-то ещё за вот эти деньги. А потом они, когда доходят до последних, они уже обесценились. И вот люди просто не так быстро меняют свои ценовые порядки в голове. Получается, те, у кого деньги первые, они выигрывают больше всего от вот этой вечной инфляции. Вечная инфляция. И это такое можно медленно, но её нужно контролировать. И это, по сути, такой способ, который, скорее всего, почти все сейчас выбирают. Потому что, если вы смотрите, почти во всех центральных банках мира допустимый уровень инфляции - это 2-3% в год.
Когда брать кредит? Потребление vs продуктивные инвестиции
Каждый год 2-3% покупательская способность денег уменьшается. Когда брать кредит? И это две составляющие. Первое - это на что мы его берём и что произойдёт дальше и на каких условиях. Очень простое правило, это всё здравый смысл. Если мы берём кредит на чистое потребление, на какой-то лакшери, чтобы построить себе там какой-то офис или сделать просто купить машины или что-то, если это просто потребление, это точно глобально, макроэкономически ведёт к беде. Если мы используем кредит продуктивно, соответственно, мы используем его для того, чтобы создать себе больше доходы, если это предсказуемо. Если вы, например, открыли какую-то единицу, она производит вот такую доходность, и вы можете через кредит увеличить количество станков, просто поставить ещё станки, тогда вы повышаете свои доходы. Здесь, конечно, ключевое
Главная формула: маржа между стоимостью денег и доходностью
правило, это маржа между стоимостью кредитом и увеличением доходности. которые вы получаете. Условия, детали решают. Нет хорошей недвижимости плохой, нет хороших денег. Это всё зависит от суб суббусловие. Нужно очень внимательно читать, нужно очень внимательно думать. Предприниматели делают ошибки, когда они думают, что ставка будет идти только вниз, спекулируют, либо думают, что доход всегда будет такой высокий. маржа между стоимостью де денег и доходом слишком маленькая. Да, если, например, ты зарабатываешь, как вот было, например, в квартирах ээ в Европе, да, там доходность 5%, а кредит стоит 4,5% и гибкий, да, и как только чуть-чуть у тебя падает доход и всё, ножницы разворачиваются, и это всё превращается из актива в пассив в огромную проблему. Это происходит каждый день, когда люди делают ставку, исходя не от них зависит, а он зависит от того, куда ветер дунет. И каждый раз, когда ветер там туда или сюда или неожиданно, просто целая группа людей уходит в дефолт. Есть вещи, которые мы можем 100% предсказать. Мы это делали уже миллионы раз, и мы знаем, что будет. А есть вещи, которые мы никогда не
Брать ли кредит на стартап?
делали. Мы думаем, это будет так, и потом мы не знаем. На самом деле это как стартап внутри стартапа, на который взяли кредит. Я вообще всегда говорю, строить стартап в кредит, это глупо. Это очень глупо. А ещё это вообще тупо, если ты ещё даёшь личное поручительство. Делать стартап, строить что-то новое с нуля в кредит нельзя. Это категорически запрещено. Все стартапы должны финансироваться через equity. вложение либо бизнес-ангела, либо самого основателя, либо в идеальном случае без инвестиций. 10% всех единорогов мира были построены без инвестиций. Здесь, да, 90% с инвестициями, да, большинство бизнес-моделей требуют инвестиции, да, почти все бизнес-модели требуют инвестиций, но есть маленький процент. В определённые окна времени возникает возможность построить что-то без инвестиций. кто-то готов на предоплату, где-то возникло узкое место, где это происходит. И здесь появляются новые предприниматели, которые на вот этом взлетают. И потом они ж, да, уже, когда зрелая компания, они начинают пользоваться финансовыми инструментами, в том числе вытесняя других конкурентов и не позволяя новым стартапам появиться. Базовый фундаментальный инструмент для инвестиций в старта, это, конечно, эквити, собственный капитал. И что вот можно из маленького капитала сделать большой через предпринимательство, через преследование возможности, без учёта ресурсов, которые, конечно, ты Динеленд так не построишь, склад так не построишь, да, но можно создать что-то в определённых сегментах. Поэтому три базовые правила. Ты должен не только обслуживать
3 базовых правила кредита
процент, и твои доходы должны расти, да, ты должен вернуть эти деньги. Это не только надо обслуживать, надо ещё возвращать. У кредита есть просто деadлайн, и нужно к этому моменту быть способным вернуть. Обычно люди просто рассчитывают, что они ещё возьмут кредит, чтобы вернуть этот кредит. Второе. Не позволяйте кредиту и задолженности расти быстрее, чем доходы. Да, не делайте то, что делают страны, потому что у вас нет тонка для печати денег, да, в отличие от стран. Поэтому для вас эти инструменты недоступны. Это просто кончается банкротством всегда. И третье, брать большую маржу. Задолженность должна быть не критическая. Да, нужна кровь в организме и в экономике нужны долги, но они должны быть незначительными, да, вот для бизнеса, который он даже в худший год может обслуживать, брать просто большую маржу, если вы платите 5% или 10%, значит, надо в два раза иметь маржу по доходам. в два раза, да, чтобы это был не как не тонкий лёд, по которому ты быстро бежишь и в любой момент провалишься, а маржа. Моржа и закладывать циклы, что будет в плохой год, да? Что будет в хороший год, всем понятно. А если рецессия, а если сложность, а если зима будет, как я из этого выйду? Просто брать большую маржу и по возвращаемости, и по э доходам и расходам на этот кредит. Во всём этом рынке выигрывают консервативные игроки, реалистичные люди, которые вот просто с карандашом предсказывают вот всё, как действительно произойдёт. Это абсолютно противоположность венчурного
Когда нельзя брать кредит?
рынка и ничего общего вообще не имеет. Когда не брать кредит? Надо навсегда запомнить вот эту метафору, картинку, что когда вы берёте долг, кредит, вы забираете у себя в будущем. Надо себе в будущем дать больше власти, чтобы ты в будущем принимал решение. Вот ты, когда в будущем ты захочешь, что вот твою ты в прошлом взял кредит и тебе теперь надо возвращать. Вот так можно про это думать. Это сразу меняет принятие решения. Конечно, любое потребление, большой телевизор, большая, вот я хочу большой офис, я хочу крутой кабинет, я хочу, чтобы вот это и машина у меня должна быть солидная, чтобы все такие траты должны делаться из накопленной прибыли, да. Вот это то, что
Высокие ставки. Умные не берут кредиты, а копят кэш
действительно вот я хочу и хочу. Вот мне вот хочу, я хочу, да, я хочу вот самую лучшую эту, я хочу самое лучшее это, я хочу вот это, да, из накопленной прибыли, но не из долга. И, конечно, если стоимость кредита высокая, да, когда растут, э, кредиты крутые, грамотные предприниматели не берут долги. Они берут долги, когда деньги дешёвые, да, фиксируют процент, чтобы он не менялся, когда опять ставка пойдёт наверх. И стоимость кредитов просто базово понимает, да, что очень мало есть активов в экономике. которые могут обеспечивать стоимость денег 30%, 35%, 40%, это практически не существует. Есть какие-то иногда вот возможности там проспекулировать, купить что-то. Ну, в среднем, если ты берёшь по такой ставке деньги, это просто, ну, ни к чему хорошему. Вот почти все грамотные инвесторы, Private Equity, вот Realю, Born Buffet, все они, когда такая стоимость денег, они просто копят, копят кэш и ждут, да, ждут, когда вот эти начинают ломаться компании, чтобы потом их дёшево из кризиса забирать. Есть время для кредитов, есть время для
3 правила устойчивости: продуктивность, риск, контроль, долговая нагрузка
некредитов. Это не зависит от того, от твоих хотелок сейчас или сегодня. Просто оценивать действительно свои доходы, будущие доходы, как они повлияют и закладывать маржу. В итоге есть три правила устойчивости. Первое, делать ставку на фундаментальный фактор. Рост продуктивности. Рост продуктивности сотрудников, рост продуктивности всего, что у вас есть. Если он обогоняет долговую нагрузку, тогда вы всегда в безопасности. не позволять, чтобы долговая нагрузка росла быстрее, чем фактическая реальная производительность вашей компании. Не брать риск, который вы не контролируете, да, какие-то гибкие ставки, которые могут выстрелить в любой момент и выше ваших доходов или роста дохода. постоянно следить, реалистично оценивать доходы из разных активов и не брать вот этот риск, не ставить на всё, потому что в итоге вы окажетесь в том месте, где не хочет быть никто, да, когда вы можете даже 10 лет компанию строите, потом в один год всё потерять, ставить всё. Не надо ставить всё. Я всегда говорю, богатым достаточно стать один раз. Вот этот предпринимательский прорыв один раз сделать. Дальше не надо опять всё терять, опять становиться много раз богатым, не надо становиться один раз достаточно. Это уже мало. Это уже вы сделали что-то невозможное. Два раза сделать невозможное. Это уже как в лотерею играть. Ну что, вот такое непростое видео. Ну, очевидно, что кредит действительно полезен, классный, когда он обеспечивает быстрый рост доходов, когда его стоимость низкая, управляемая, когда есть куда инвестировать, предсказуемое, повторяемое. И прошу вас, напишите, пожалуйста, в комментариях, когда вы брали кредит, когда вы сделали какие ошибки, чтобы мы делились, учились от друг друга и какие правила вы себе поставили, чтобы не повторять эти бы ошибки в будущем. Ну и в конце концов не позволяйте долгам расти быстрее, чем вашим доходам. Не берите, не забирайте благополучие
Финальное правило
благополучие, качество жизни, ценность у себя в будущем. — И не надо играть в спекуляции, которые очень далеко за рамками нашего контроля. Всем желаю не попадать в кассовые разрывы, не попадать в кредитные ямы, в жёсткие ситуации, когда стена приближается и ты не имеешь никаких опций, когда мы системно тратим меньше, чем зарабатываем. Это один из важнейших факторов человеческого ментального здоровья и человеческого счастья. Когда мы тратим больше, чем зарабатываем на плохие вещи и забираем у себя в будущем, это делает нас невероятно несчастливыми. Не делаете это, напишите в комментариях. Жду ваши сообщения. До скорых встреч. Профист.
Другие видео автора — Оскар Хартманн: Идеи, меняющие Жизнь
