Какую долю отдавать инвестору: алгоритм распределения долей при разных типах инвестиций

а какой же процент нужно давать инвестору размер доли вообще не имеет никакого значение Зачем бизнес берёт деньги и зачем инвестор даёт деньги об этом нужно отдельно поговорить Какую долю давать инвестору это очень распространённый вопрос почти у всех предпринимателей которые до этого не привлекали инвестора либо кто до этого привлекал инвестора Но это был болезненный опыт давайте пообсуждали а какие бывают ситуации когда нужен инвестор Какие доли им нужно предлагать и досмотрите это видео до конца потому что это полная инструкция того как определять размер доли инвестора который собирается входить в ваш бизнес Итак вначале Давайте разделим разные сценарии Когда нам нужно привлекать инвестора во-первых может быть привлечение инвестора когда мы наш действующий какой-нибудь оффлайн проект не знаю у нас там три какие-нибудь клиники стоматологические А мы хотим сделать 33 и мы берём инвестора с помощью которого Мы открываем там конкретные клиники и тогда нужно сразу же договориться о том а мы долю даём от всего проекта или от клиники и об этом нужно отдельно поговорить вторая ситуация когда мы берём инвестора Когда у нас вдруг Э мы поняли что нам необходимы денежные средства для выживания компании как как-то так конъюнктура бизнеса конъюнктура рынка экономика пере собралась что мы не можем дальше существовать в прежней модели и нам Срочно нужны деньги как бы перехватить и как-то сохранить свою деятельность это скорее не масштабирование скорее вопрос сохранения компании в-третьих это классическая венчурная модель когда мы привлекаем инвестора исходя из в принципе модели существования бизнеса потому что венчурной модели предприниматель не предполагает что он может вать на прибыли потому что прибыль Там слишком маленькая её нужно постоянно вкладывать в развитие бизнеса а он предполагает что заработает в момент когда будет продавать компанию стратего а привлечение инвестиций разных раундов - это такой путь к стратего в этот момент и исходя из различных целей бизнеса и дальше различных целей инвестора там и будет пересечение необходимых размеров долей Исходя из логики того что инвестор будет входить когда инвесторы входят какие у них могут быть мотивы Да мотивы бизнеса мы рассмотрели а мотивы инвестора следующие Ну во-первых я хочу получить гарантированный базовый доход на те вложенные деньги которые сейчас вложу чаще всего это дивидендная модель когда кто-то собирается масштабироваться или кто-то просто увеличивает как бы там охват рынка и поэтому берёт какие-то инвестиции или открывает там следующую пиццерию там что-нибудь такое то в данном случае мотив Инвест понятен он хочет получить возврат на свой капитал причём с определённой периодичностью то есть не одним каким-то длинным куском если это какая-то инвестиционная венчурная модель когда инвестор предполагает что он получит Деньги когда продастся в следующем раунде или стратего в конце и тогда он на весь ложный капитал за один раз хочет заработать иксы в этом его Задача В этом его мотив ещё одна ситуация когда инвестор и это на самом деле сейчас достаточно распространено в России когда он хочет приземлить какие-то деньги которые Ну скажем так природа которых не очевидно Ну то есть у него вроде бы не было никакого бизнеса бизнес был на родственниках Он вроде как где-то работал достаточно высокопоставленного он хочет эти деньги как бы приземлить а дальше получать прибыль Ну достаточно как бы легальным образом уже объяснив что вообще-то мы там кафе вместе открыли и в этом смысле регулярность и размер платежей не столь важен для человека Сколь важна легализация данного дохода он не супер преступник что он как бы где-то денег наворовал там не знаю у кого-то забрал мы не знаем Откуда эти деньги но он сам понимает что он хотел бы их как-то приземлить и дальше легализовать стать совладельцем там этой точки этого ресторана или развлекательного центра и начать получать оттуда прибыль бывает мотив инвестора в том что это просто тёплое дружное дружеское хорошее отношение к человеку то есть человек говорит Слушай я вот не знаю Хочу вложить денег чтобы там например Так к ребёнку или к супруге или к супругу так делают что у тебя есть близкий человек и ты говоришь я вложу деньги я буду инвестором в этой компании у меня нет какого-то ну ного желания получать обязательно там супер твёрдые дивиденды на эти деньги какой-то процентный поток но тем не менее я хочу

там помочь тебе стартовать какое-то дело да И это тоже мотив исходя из вот пересечение этих двух мотивов Зачем бизнес берёт деньги и зачем инвестор даёт деньги нам и нужно ответить на вопрос А какой же процент нужно давать инвестору с одной стороны если это ну там возьмём простую штуку если это венчурная модель то есть стартап есть инвестор входит в какой-то момент времени и покупает часть компании вкладывая деньги в компанию для того чтобы она дальше развивалась задача инвестора в какой-то момент времени продать э свою долю когда компания будет кратно больше стоить Чем момент когда ты её покупал в таком случае размер доли вообще не имеет никакого значения для инвестора у тебя будет 5% от компании или у тебя будет 20% от компании совершенно неважно ты потом продашь все п или все 20 и получаешь как бы Ту же самую сумму Ну то есть ты в конечном итоге не знаю вложил там 20. 000 долларов получил за неё 20% или получил за неё 5% и дальше компания потом растёт и компания теперь стоит там не 100. 000 долларов Как ты вот вложил а она стоит там не знаю 10 млн долларов тебе соотношение между стоимостью когда ты входил и соотношение стоимостью когда ты выходишь в этот момент определяется твой бонус а не размером доли поэтому размер доли в данном случае совершенно неважно важно насколько абсолютно выросла оценка компании при этом размер доли инвестора венчурных моделях не должна быть Ну с моей точки зрения больше там 20% Почему Потому что вся венчурная модель построена на периодическом Ну как бы итерационного инвестировании и если в какой-то момент особенно в начале какой-нибудь дурацкий инвестор который как бы не сильно подумал взял процентов 40 себе то на следующих этапах никто больше не захочет входить в этот бизнес потому что скажут слушай там уже у одного 40 Там нет места другим и инвестор который захотел слишком большую долю из-за которой на следующих раундах не входят инвесторы другие он себе как бы отпилил Сук на котором сидел потому что у него останется достаточно большая доля От нулевой мусорной компании которая никому не нужна потому что в конечном итоге на самом деле вот начальным инвесторам нужно занять минимальное количество места чтобы осталось ещё достаточно мест для тех кто придёт и будет мультиплит растить компанию дальше за тобой это всё равно что ты толкаешь машину вот ты как бы и взялся очень широкий хватом и никто больше не может подойти и толкать вместе с тобой машину ты так широко тебе так комфортно вообще так кайфово ты так держишься и толкаешь её один и так тяжело и Люди подходят и говорят поможе те потолка ты говоришь Помогите Они говорят а ты ну возьми хват поменьше Ну то есть возьми чуть уже чтобы мы тоже как бы было куда встать и как толкать машину ты такой нет у меня 40% я мощный как бы я уже не стану они говорят окей Тогда Толкай сам дальше И на самом деле это большая ошибка российского инвестирования Потому что люди Привыкли что они заходят И забирают сразу 49% какие-нибудь такие потенциальные стратегии они говорят Слушай мы вот зайдём и купим у тебя 49% а потом они стратега не становятся И на самом деле я знаю несколько конкретных прям сделок которые я сопровождал когда Ну такой потенциальный стратег заходил он брал 40% там не знаю за 40 руб к примеру и потом он понимал что он стратегом не станет то есть он не выкупит всю компанию и ему была задача чтобы пришли другие и он абсолютно на добровольных условиях за те же 40 руб он не попросил ни рубля взамен он сказал нене давай Доля у меня будет 20 мы долю Уменьши потому что моя задача как бы уступить место другим чтобы дальше эту телегу толкали и без меня и дальше кто-то бы её купил и я бы свои 20% продал поэтому ээ сделать Сплит 2 Ну в смысле разделить на два свою долю намного выгоднее чем оставаться в прежних размерах при этом ты не собираешься её выкупить и при этом Этот бизнес дальше не летит Ты просто в определённый момент её спише в убыток ничего больше с этой компанией не случится если никто другой туда Не зайдёт в качестве инвестора не даст свежей энергии свежей крови свежих ресурсов чтобы команда пере собралась там собралась новая и дальше побежали это первая модель какой размер давать

инвестору с моей точки зрения не сильно имеет значение но чаще всего это там от 5 до 25% есть вторая модель когда инвестор планирует получать какой-то возврат денег на эту вложенную инвестицию и тогда нужно говорить не о размере доли который он получит а о размере платежей с помощью которых он собирается окупить пить эту инвестицию Ну то есть какой у него мотив и в этом смысле нужно учитывать прежде всего дивидендный поток то есть тот размер прибыли вернее ту часть прибыли которую вы распределяется в дивиденды нужно понимать насколько реалистично он вернёт те деньги которые вложил Ну и как-то их сможет окупить и в данном случае размер опять же доли это вторичная информация Ну в смысле вторичный результат который у нас получится после того как мы посчитаем Сколько человек хочет получать Потому что если он вкладывает 100 руб и говорит Я хочу получать не знаю Ну это рискованная инвестиция хочу получать 40% годовых То есть он должен в конечном итоге получить 40 руб э за первый год там 40 руб за второй год 40 руб за третий год и при этом у него должно быть ну должен быть Вот этот капитал в 100 руб который он получает он там типа за 3 года получает 120 руб ну там какой-то мультипликатор я сес для сильного упрощения нужно понимать сколько вот 40 руб за год вы капитал в смысле дивиденда распределяется четыре раза в год допустим А один раз в квартал тогда это по 10 руб каждый квартал вопрос какая у него должна быть доля в прибыли чтобы тот дивидендный поток что вы распределяется поплатился ему там по 10 руб э в квартал чтобы 40 руб за год было Ну и дальше Вы смотрите Вы распределяется например не знаю 50 руб вы 50 руб прибыли распределяется ежеквартально интересно вы ну 10 руб - это 1/5 То есть 20% вы можете сказать Слушай ну вот математика мы 50 руб в среднем за прошлый год вот можешь посмотреть данные мы 50 руб в среднем распределяли в квартал ты в квартал хочешь зарабатывать 10 руб ну и тогда у тебя твоя рентабельность на вложенный капитал тебя устраивает В таком случае давай вот просто исходя из того какой вообще дивидендный поток теоретически может быть дальше вам нужно поговорить с ним А он как бы Через сколько времени готов и хочет вернуть тело вложенных денег потому что базово если он намеревается вернуть тело вложенных денег то это не инвесторский отношения это кредитно заёмные отношения он вложил деньги и дальше с процентами их получил назад Ну и в таком случае вообще никаких никакого процента от Компани он не имеет потому что он хочет получить тело Ну вот эти 100 руб назад и ещё сверху там 40% в год например и он хочет через 3 года получить в конечном итоге 220 руб Ну если там сложны процент считать там чуть больше будет в таком случае он не получает никакую долю от компании и тогда ответ Какую долю давать инвестору ноль но он получает гарантированный платёж это просто договор займа между там физическими лицами или между физическим лицом и компанией о том что вы Ему выплачиваете проценты и это будет процент не от компании а процент от суммы которую он вложил если он не намеревается вернуть тело долга то О'кей то это инвестиция и тогда он говорит вот я с такими процентами хочу как бы жить вы дальше смотрите какой дивидендный поток это обеспечивает и вы даёте ему соответствующую долю и тут могут быть очень разные размеры Потому что если вы строите ресторан то чаще всего на момент возврата инвестиций Ну то есть на этап когда тело как бы ещё не вернулось да Потихонечку вот суммами там человек не хочет заработать сверху этих денег Но он хочет вернуть саму сумму потихоньку это нормально это инвестиция То есть если он хочет и тело и проценты вернуть это кредит на заёмные отношения если он как бы размер тела возвращает с помощью тех того дивидендного потока что приходит при этом как бы не назначать Никаких процентов на эти деньги у него нет цели заработать какой-то конкретный как бы на вложенный капитал то это инвестиционное отношение И в таком случае ну если вы строите ресторан то это может быть 90 на10 то есть 90 прибыли достаётся инвестору пока он не вернул деньги 10 достаётся ресторатор И как только инвестор вернёт вложенные деньги то это может быть выравнивает 50% прибыли и инвестор заберёт 50% прибыли Итак вы поняли что в зависимости от того какие ше Какие цели и мотивы и у бизнеса

Например у него там рост и масштабирование И тогда с моей точки зрения нужно давать долю в прибыли конкретного Ну там ресторана или конкретной клиники которую вы открываете на деньги инвестора а не от всей сети Ну либо он должен вложить денежных средств столько что окупает ещё и ту ценность которую приносят другие клиники это просто вопрос другой цены и вторая штука когда у тебя там венчурная инвестиция и ты понимаешь что ты хочешь заработать на разнице стоимости вот этой доли тогда размер доли вообще не имеет сильного значения инвесторы - Это хорошо и развиваться на чужие деньги - это очень правильно единственное нужно очень аккуратно относиться к этим отношениям и уметь ими управлять уметь Договариваться с инвесторами уметь обосновывать свою позицию обосновывать свою математику и строить эти отношения открыто доверительно и эффективно удачи Y